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mento in cui l’impresa paga le risorse impiegate per la realizzazione della
commessa; ad esempio in merito all’acquisto di materie prime è raro che
un’impresa paghi immediatamente il totale del prezzo di acquisto ma piuttosto
dilazionerà il pagamento in uno o più corresponsioni future.
Per indagare gli aspetti finanziari della gestione l’impresa predisporrà
un ulteriore prospetto definito cash-flow di commessa, in ci vengono riportate
le entrate e le uscite monetarie che si prevede possano verificarsi
nel corso della realizzazione della produzione; permettendo di determinare
il flusso di cassa realizzato dalla commessa, così determinato:
Entrate monetarie – Uscite monetarie 66
66 Il calcolo del flusso di cassa con questa metodologia viene definito diretto, vi è anche il
metodo indiretto, che viene calcolato nel seguente modo:
Reddito netto
+ ammortamenti e accantonamenti
= Flusso di circolante della gestione corrente
+- variazione capitale circolante netto
= flusso monetario della gestione corrente
+- variazione netta capitale fisso
= flusso di cassa operativo
Il capitale circolante netto è dato dalla differenza tra le attività correnti e passività correnti
cioè quelle grandezze disponibili nel breve termine, dove per breve termine s’intende un
periodo inferiore all’anno. Le attività correnti comprendono al loro interno le rimanenze
(magazzino, anticipi da fornitori), le liquidità differite (ossia i crediti a breve termine) e le
liquidità immediate (cassa, depositi bancari, ecc.) tra le passività correnti abbiamo i debiti
a breve e gli anticipi da clienti. Se tra un periodo ed un altro si ha un aumento dell’attività
ad esempio per l’accensione di un nuovo credito questo va considerato come impiego e
quindi riduce il flusso monetario della gestione corrente mentre se si ha una riduzione
dell’attività ad esempio l’incasso di un credito va considerato una fonte e quindi determina
un aumento del flusso di cassa disponibile; il contrario vale per le passività un loro
aumento è una fonte e va quindi sommato al flusso monetario della gestione corrente, un
diminuzione è un impiego e va quindi sottratto dal flusso monetario della gestione corrente.
È opportuno proporre un esempio numerico per comprendere questo funzionamento:
voci T1 T2 T3 T4
Crediti v/cliente 100 110 90 120
Rimanenze 50 55 60 40
Debiti v/fornitori 47 54 47 59
Capitale circolante 103 111 103 101
netto
Variazione capitale
circolante netto
-103 -8 8 2
70