Overskuddsdeling og medeierskap i norske bedrifter - Fafo

6.3 Utbredelse av medeierskap
Medeierskap ved ansattes aksjeie i egen bedrift er kun relevant i bedrifter organisert
som aksjeselskap. Om lag 14 prosent av aksjeselskapene i Arbeids- og bedriftsundersøkelsen
1989 (ABU89) rapporterer å ha tildelt aksjer eller gitt de ansatte
fordeler ved aksjeutvidelser i femårsperioden 1985–89. 14 Det er det samme som den
predikerte grunnsannsynligheten i modellen (dvs sannsynligheten for medeierskap
når alle kontrollvariablene har gjennomsnittsverdi, jf note 7). Om lag 7 av 10 aksjeselskaper
som praktiserte medeierskap svarte i 1989 at ville gjenta dette, men som
for overskuddsdeling er det få nye selskaper som har vurdert å innføre ordninger
med ansatteaksjer.
Strukturelle kjennetegn og produktivitetstesen
I motsetning til hva jeg fant for overskuddsdeling, har flere av de strukturelle variablene
statistisk signifikant effekt på sannsynligheten for at bedriftene har tildelt
aksjer til ansatte eller gitt ansatte fordeler ved aksjeutvidelser i perioden 1985–89.
Av tabell 6.2 fremgår det at sannsynligheten for medeierskap varierer med næring,
eierform og konkurransesituasjon. I likhet med hva Poole (1989) fant i sin studie
er sannsynligheten for medeierskap størst i finansnæringen 15 . Det kan være en indikasjon
på at medeierskap primært brukes i næringer som legger vekt på å forene
bedriftens og de ansattes interesser ved at belønningen knyttes til selskapets verditilvekst.
Det vil være i samsvar med Baddons (1989) tese om ideologiske lederstrategier.
Medeierskap kan også være en måte å belønne lojale medarbeidere i
bedrifter hvor innsats og resultater ikke er så lette å måle.
Den største partielle endringen i sannsynlighet for medeierskap står bedriftenes
eierform for. Mens den predikerte grunnsannsynligheten for medeierskap i
modellen (når alle uavhengige variabler har gjennomsnittsverdi) er 14 prosent
(P 0 =0,14), er den predikerte sannsynligheten for medeierskap 66 prosent for et børsnotert
selskap (P B =0,66), når en kontrollerer for øvrige variabler i modellen. Sannsynligheten
for at en bedrift har medeierskap er med andre ord 52 prosentpoeng
høyere for børsnoterte selskap enn gjennomsnittet, ved kontroll for de andre variablene.
Det kan bety at medeierskap brukes i bedrifter hvor det er lett tilgjengelig
informasjon om aksjenes verdi, og hvor det er et velutviklet annenhåndsmarked
14 Min avhengige variabel består av kombinasjonen av følgende to spørsmål: «Har bedriften
i løpet av de siste 5 årene en eller flere ganger (1) gjennomført en særskilt utstedelse av aksjer
eller eierandeler til de ansatte, (2) gitt de ansatte fordeler ved generelle aksjeutvidelser».
15 Finansnæringen og annen tjenesteyting er slått sammen til en kategori idet medeierskap
er like utbredt i begge næringer.
138