A reestruturação da cotonicultura no Brasil - Cepea - USP
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Markup: P() t W () t −φ<br />
() t<br />
*<br />
Salário: () t W | ( E N = N )<br />
W t 1 t<br />
62<br />
= (3)<br />
= − (4)<br />
onde Y é o logaritmo do produto, M é o logaritmo <strong>da</strong> oferta de moe<strong>da</strong>, P é o logaritmo do nível de<br />
preços, N é o logaritmo do nível de emprego,φ é o logaritmo <strong>da</strong> produtivi<strong>da</strong>de do trabalho e W é o<br />
logaritmo do salário <strong>no</strong>minal. O emprego total é representado por N * .<br />
A eq. (1) é uma função de deman<strong>da</strong> agrega<strong>da</strong> basea<strong>da</strong> na teoria quantitativa <strong>da</strong> moe<strong>da</strong>,<br />
acresci<strong>da</strong> do efeito produtivi<strong>da</strong>de, que afeta diretamente a deman<strong>da</strong> agrega<strong>da</strong>: se φ aumenta, por<br />
exemplo, o investimento pode ter acréscimo influenciando a deman<strong>da</strong>. A eq. (2) é a função de<br />
produção, estabelecendo que o produto resulta <strong>da</strong> multiplicação do emprego pela produtivi<strong>da</strong>de, e<br />
assume tec<strong>no</strong>logia com retor<strong>no</strong> constante a escala. A eq. (3) descreve a evolução do nível de<br />
preços em que este evolui com o custo do fator trabalho (salário vezes emprego, dividido pelo<br />
produto). Finalmente, a última eq., (4), indica que o salário corresponde àquele valor que faria<br />
com que o nível de emprego esperado fosse o de ple<strong>no</strong> emprego.<br />
as seguintes:<br />
Para fechar o modelo, os autores descrevem como M e φ são formados. As equações são<br />
() t M ( t − ) + e () t<br />
M d<br />
= 1 (5)<br />
() = φ(<br />
t −1)<br />
+ e () t<br />
φ (6)<br />
t s<br />
onde ed e es são choques de deman<strong>da</strong> – associado à oferta monetária – e de oferta,<br />
respectivamente, não correlacionados serialmente.<br />
Blanchard e Quah (1989) estimaram o modelo bivariado através <strong>da</strong> metodologia de<br />
Auto-Regressão Vetorial – VAR, usando as variáveis de produto e desemprego dos EUA, com<br />
<strong>da</strong>dos trimestrais para o período de 1950:1 a 1987:4. A derivação do modelo considerou que<br />
choques de deman<strong>da</strong> têm efeito de curto prazo sobre o produto e desemprego e estes efeitos<br />
desaparecem ao longo do tempo. No longo prazo, somente a oferta, que é o choque na<br />
produtivi<strong>da</strong>de, tem efeito sobre o produto. Nenhum dos choques possui impacto de longo prazo<br />
sobre o desemprego.