Geschaeftsbericht 2002 (pdf, 1421K) - WestLB

Unternehmen Menschen und Märkte Finanzreport Namen und Standorte
Forfaitierung
Regressloser Ankauf von mittelbis
langfristigen Einzelforderungen
mittlerer und hoher Beträge aus
Exportgeschäften (Waren- und
Dienstleistungsgeschäften). Dabei
verkauft der Exporteur dem
Forfaiteur die bestehende Exportforderung
und überträgt diesem
gleichzeitig die vorhandenen
Sicherheiten. Der Forfaiteur zahlt
dem Exporteur im Gegenzug den
Forderungsbetrag, abzüglich einer
Forfaitierungsgebühr.
Funding
(Re-)Finanzierung
Hedgefonds
Kapitalsammelstelle, die ihr Kapital
in Devisen, festverzinslichen
Wertpapieren, Aktien, Rohstoffen
und den entsprechenden Derivaten
anlegt, teilweise mit einem hohen
Fremdkapitalanteil zur Ausnutzung
des Leverage-Effektes. Ein Hedgefonds
unterliegt nur geringer aufsichtsrechtlicher
Kontrolle. Auch
Risikofonds genannt.
Hedging
Sicherungsgeschäft zum Ausgleich
von (Anlage-)Risiken.
Jumboanleihe
Anleihe, deren Emissionsvolumen
in der Regel Losgrößen von 0,5 Mrd €
übersteigt und die sich durch
besondere Marktpflege auszeichnet.
Insbesondere wird eine enge Spanne
zwischen dem Briefkurs, zu dem
gekauft werden kann, und dem
Geldkurs, zu dem verkauft werden
kann, seitens des Emittenten
garantiert.
Leverage-Effekt
Hebelwirkung der Kapitalstruktur:
Die Eigenkapitalrendite steigt mit
wachsendem Verschuldungsgrad,
solange die Gesamtkapitalrentabilität
über dem für das Fremdkapital
zu zahlenden Zins liegt. Wirkt auch
in die entgegengesetzte Richtung.
Fällt die Gesamtkapitalrentabilität
unter den Fremdkapitalzins, so
sinkt die Eigenkapitalrentabilität
linear mit dem Verschuldungsgrad.
Leveraged-Buy-out (LBO)
Übernahme eines Unternehmens
durch Investor(en), wobei die Übernahme
vorwiegend fremdfinanziert
wird (Bankkredite, Bonds, Private
Equity, Asset Backed Securities).
Zinsdienst und Tilgung erfolgen
primär aus dem Cashflow und dem
Verkauf von Vermögenswerten des
übernommenen Unternehmens.
Leveraged Finance
Fremdfinanzierung, bei der die
Fremdverschuldung einen erheblichen
Teil, in der Regel 60 bis
75%, des Wertes des finanzierten
Unternehmens darstellt. Das Fremdkapital
wird aus dem zukünftigen
Cashflow bedient, so weitgehend
wie möglich besichert und dergestalt
dokumentiert, dass der
Kreditgeber über das übliche
Maß hinaus in der Lage ist, die
Performance des Kreditnehmers
zu überwachen und – falls diese
vereinbarte Standards deutlich
unterschreitet – Maßnahmen zu
ergreifen.
Management-Buy-out (MBO)
Übernahme eines Unternehmens
durch das bestehende Management
des Unternehmens, gegebenenfalls
Unterstützung durch
Finanzinvestoren und Fremdkapitalgeber.
Management-Buy-in (MBI)
Unternehmenserwerb durch dem
Unternehmen bislang nicht angehörende
Manager, gegebenenfalls
Unterstützung durch Finanzinvestoren
und Fremdkapitalgeber.
Market Maker
Eine Bank, die an bestimmten
Finanzmärkten/in bestimmten
Wertpapieren für ständigen Marktausgleich
sorgt, indem sie auf
Ansprache an dem betreffenden
Markt/für das betreffende Papier
jederzeit Kurse für An- und
Verkäufer nennt und zu diesen
auch Geschäfte abschließt.
Mezzanine-Finanzierung
Meist langfristige nachrangige
Finanzierung, die vielfältige
Ausgestaltungsmöglichkeiten
aufweisen kann.
Mortgage Backed Securities
Wertpapiere, mit denen ein Pool
von Hypothekendarlehen verbrieft
wird.
Principal Finance
Spezielle Finanzierungstechnik,
bei der die gesamte Passivseite
eines Unternehmens mit Fremdund
Eigenkapitalprodukten
optimiert wird.
Private Equity
Beteiligungskapital, das für mittelgroße
Unternehmen bis hin zu
global agierenden Konzernen
eingesetzt wird.
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