Prospekt HEH Southampton Flugzeugfonds 15 - Schmidtner GmbH

zu 10. Liquiditätsreserve
Die Liquiditätsreserve wird planmäßig TEUR 237 betragen. Sie
dient als Reserve für außerplanmäßige Kosten in der Investitionsphase.
zu 11. Darlehen
Das langfristige Darlehen in Höhe von TEUR 9.895 wurde vom
Emittenten bei einer deutschen Bank aufgenommen und bei
der Übernahme des Flugzeuges am 27. November 2012 ausgezahlt.
Das Darlehen wird über die Laufzeit von 120 monatlichen
Raten getilgt. Der Kapitaldienst wird monatlich vorab geleistet,
d.h. die erste Rate wurde bereits am Aufnahmetag beglichen.
Der Zinssatz wurde für 10 Jahre fixiert und beträgt inkl. Zinsmarge
4,23%.
Die angestrebte Fremdkapitalquote nach vollständiger Einwerbung
des Emissionskapitals liegt bezogen auf das prognostizierte
Gesamtinvestitionsvolumen exkl. Agio in Höhe von
EUR 23,13 Mio. bei 42,8%. Die Einzelheiten der von der deutschen
Geschäftsbank angebotenen Darlehenskonditionen sind
im Abschnitt Rechtliche Grundlagen im Punkt Darlehensverträge
auf den Seiten 80 – 81 dargestellt (zu den Risiken einer
Fremdfinanzierung siehe auch Abschnitt Wesentliche Risiken
der Vermögensanlage Punkt Fremdfinanzierung auf Seite 20).
Durch den Einsatz von Fremdkapital kann ein sogenannter
Hebeleffekt auf das Eigenkapital entstehen, weil mit einem
vergleichsweise geringen Eigenkapital vergleichsweise größere
Vermögenswerte angeschafft werden können. Auf diese
Weise kann die Eigenkapitalrendite einer Investition gesteigert
werden. Das setzt jedoch voraus, dass das eingesetzte Fremdkapital
zu einem niedrigeren Zinssatz aufgenommen wird, als
die Gesamtkapitalrendite beträgt. Die tatsächliche Wirkung
des Hebeleffekts ist daher abhängig von der Zins- und Renditeentwicklung
und kann auch negativ sein.
zu 12. - 14. Kommanditkapital
Das geplante Kommanditkapital beläuft sich auf TEUR 13.230,
davon werden TEUR 13.200 (Emissionskapital) zur Zeichnung
angeboten. TEUR 30 wurden bereits durch die Gründungsge-
WIRTSCHAFTLICHE ANGABEN
sellschafter gezeichnet und voll eingezahlt. Laut Gesellschaftsvertrag
kann das Kommanditkapital maximal um weitere
TEUR 300 erhöht werden.
Damit der Emittent das Fondsflugzeug vor Einwerbung des
Kommanditkapitals übernehmen konnte, hat dieser zudem zwei
Eigenkapitalzwischenfinanzierungen erhalten. Tranche A in
Höhe von TEUR 5.222 wurde dem Emittenten von der deutschen
Geschäftsbank am Tag der Flugzeugübernahme bereitgestellt,
die auch die langfristige Finanzierung bewilligt hat. Die
Bankmarge inkl. Liquiditätskosten beträgt hierfür 4,0% zzgl.
dem jeweiligen Euribor-Zinssatz. Die Rückführung soll innerhalb
von 12 Monaten erfolgen, es besteht allerdings die Möglichkeit
einer Verlängerung um weitere 9 Jahre, die Bankmarge
inkl. der Liquiditätskosten reduziert sich dann auf 3,5%. Zudem
hat der Anbieter zum Zeitpunkt der Übernahme des Flugzeuges
bei einer weiteren deutschen Geschäftsbank eine Eigenkapitalzwischenfinanzierung
in Höhe von TEUR 5.800 in Anspruch
genommen und diese vereinbarungsgemäß dem Emittenten zur
Begleichung des Flugzeugkaufpreises überlassen. Die Bankmarge
hierfür inkl. Liquiditätskosten für diese Tranche B liegt
bei 2,0%. Die Höhe des Zinssatzes ist abhängig von den Konditionen
am Geld- und Kapitalmarkt. Die Rückführung von
Tranche B hat bis zum 15. November 2013 zu erfolgen. Der
Anbieter musste der finanzierenden Bank der Tranche B Sicherheiten
im Werte von ca. TEUR 2.500 stellen. Tranche A wird
durch die Sicherheiten der langfristigen Finanzierung (Flugzeughypothek
etc.) unterlegt. Die Tilgung beider Eigenkapitaltranchen
kann monatlich erfolgen und wird durch die Einzahlung
der Pflichteinlagen erbracht. In der Wirtschaftlichkeitsprognose
wird aus Vereinfachungsgründen angenommen, dass
das gesamte Emissionskapital zum 1. Januar 2013 eingezahlt
wird. Weitere Angaben zur Finanzierung finden sich auf den
Seiten 80 - 81.
zu 15. Agio
Auf das Emissionskapital wird ein Agio in Höhe von 5% erhoben.
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