Prospekt HEH Southampton Flugzeugfonds 15 - Schmidtner GmbH

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Es wird in der Wirtschaftlichkeitsprognose angenommen, dass
alle Anleger zum 1. Januar 2013 dem Emittenten wirtschaftlich
beitreten und ihre Einlage zu diesem Zeitpunkt einzahlen.
Planmäßig sind bis dahin Leasingzahlungen in Höhe von TEUR
375 eingegangen, Zinsen und Tilgungen auf das Hypothekendarlehen
in Höhe von TEUR 34 und TEUR 167 geleistet und
Zinsen für die Eigenkapitalzwischenfinanzierung in Höhe von
TEUR 50 gezahlt worden. Für das technische Management
sowie für weitere Gesellschaftskosten werden vertragsmäßig
Kosten in Höhe von TEUR 33 fällig. Dies würde einen Liquiditätsüberschuss
von TEUR 91 ergeben, der in der Wirtschaftlichkeitsprognose
in die Liquidität des Jahres 2013 eingeflossen
ist.
zu 1. Leasingeinnahmen
Gemäß dem Leasingvertrag zwischen dem Emittenten und
Flybe werden die Leasingraten ab dem Zeitpunkt der Übernahme
des Flugzeuges fällig und monatlich im Voraus geleis tet.
Das Flugzeug wurde Ende November 2012 abgeliefert und
übernommen. Der Leasingvertrag hat eine feste Laufzeit von
zehn Jahren. Die Höhe der Leasingrate während der Festlaufzeit
ist abhängig vom Zinssatz des Darlehens. Sie setzt sich
aus einer festen, in Euro zu zahlenden Komponente in Höhe
von EUR 87.000 pro Monat und einer variablen Komponente in
Höhe des monatlichen Kapitaldienstes zusammen, die in der
Aufnahmewährung des langfristigen Darlehens zu leisten ist.
Die Aufnahme des langfristigen Darlehens erfolgte in EUR. Für
die gesamte Darlehenslaufzeit wurde ein Zinssatz inklusive
Zinsmarge in Höhe von 4,23% p.a. festgeschrieben. Das komplette
Darlehen soll innerhalb von 10 Jahren vollständig
getilgt werden. Für den restlichen Prognosezeitraum, nach
Ablauf des Erstleasingvertrages, wird durchgängig eine
monatliche Leasingrate in Höhe von TUSD 190 prognostiziert.
Die Anschlussleasingrate basiert auf der Schätzung des vorliegenden
Wertgutachtens von Avitas.
In der Prognoserechnung wird davon ausgegangen, dass der
Emittent am 31. Dezember 2030 aus dem Verkauf des Flugzeuges
einen Nettoerlös in Höhe von TUSD 11.300 – entsprechend dem
niedrigeren der beiden vorhandenen Gutachtenwerte – erzielt.
Es wird über die gesamte Betriebsphase mit einem gleichbleibenden
EUR/USD-Wechselkurs in Höhe von 1,30 kalkuliert.
zu 2. Zinseinnahmen
Die prognostizierte Liquidität des Fonds wird jeweils zu
Marktkonditionen auf einem verzinslichen Auslandskonto
angelegt. Es wird hierbei von einer Verzinsung in Höhe von
2,00% p.a. ausgegangen.
zu 3. Zinsausgaben
Zum Zeitpunkt der Übernahme des Flugzeuges wurde ein langfristiges
Darlehen in Höhe von rund TEUR 9.895 bei einer
deutschen Geschäftsbank aufgenommen. Der Zinssatz inkl.
Zinsmarge wurde über die gesamte Laufzeit des Darlehens mit
4,23% p.a. festgeschrieben. Der variable Teil der Leasingrate
ist vom Leasingnehmer währungskongruent zur Aufnahmewährung
des Darlehens zu leisten.
Der Emittent hat zum Zeitpunkt der Übernahme des Flugzeuges
zwei Eigenkapitalzwischenfinanzierungen in Anspruch genommen.
Die Höhe des Zinssatzes ist abhängig vom Euribor-Zinssatz.
Es wurde bis Ende Dezember 2012 mit einem Zinssatz in Höhe
von 4,75% kalkuliert. Dies liegt über dem durchschnittlichen
Zinssatz, der bis zum Datum der Prospektaufstellung geleistet
werden musste. In der Prognoserechnung wurde angenommen,
dass alle Anleger zum 1. Januar 2013 dem Emittenten beigetreten
sind und ihre Einlage geleistet haben. Eine Eigenkapitalzwischenfinanzierung
ist dann nicht mehr erforderlich. Bis zu diesem
Zeitpunkt würden unter den vorgenannten Annahmen Eigenkapitalzwischenfinanzierungszinsen
in Höhe von TEUR 50 angefallen
sein. Ein späterer Beitritt der Anleger würde die Zinsausgaben in
dieser Position erhöhen, dafür aber die Auszahlungen in der Position
6. dieser Wirtschaftlichkeitsprognose reduzieren.
zu 4. Tilgung Fremdkapital
Das langfristige Darlehen soll vertragsgemäß monatlich vorab
über eine Laufzeit von 10 Jahren in 120 Raten ab Übernahme
des Flugzeuges getilgt werden. Die Tilgung der Eigenkapitalzwischenfinanzierungen
erfolgt durch die Einzahlung der
Pflichteinlagen.