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Glosario básico sobre microfinanzasver 110 al final, se decide devolver el préstamo semestralmente, amortizandocada vez 50 de capital más los intereses correspondientes, que se calculan dela siguiente forma:• En el primer pago, 100 x 10% x ½ = 5• En el segundo pago, 50 x 10% x ½ = 2,5Luego el primer pago del préstamo será de 55 a los seis meses de recibirel préstamo y el segundo de 52,5. Si la devolución de principal e intereses seprodujera trimestralmente, el pago de cada cuota sería de 25 de principal, máslos intereses calculados en función del capital pendiente de desembolsar: 100en el primer pago, 75 en el segundo, 50 en el tercero y 25 en el último:• En el primer pago, 100 x 10% x ¼ = 2,5• En el segundo pago, 75 x 10% x ¼ = 1,875• En el tercer pago, 50 x 10% x ¼ = 1,25• En el cuarto pago, 25 x 10% x ¼ = 0,625En este caso, la fórmula [2] se complica porque se producen varios pagos.Si se dispone del valor inicial del préstamo (en nuestro caso, 100) y de la seriede pagos (en este caso 27,5; 26,875; 26,25; y 25,625), se podría obtener el tipode interés aplicable a la operación mediante la llamada tasa interna de retorno(TIR) o tasa de interés efectiva 8 .Nótese cómo al ir amortizando parte del principal, los intereses que correspondena cada pago son cada vez menores. Es decir, a medida que pasa eltiempo, los intereses correspondientes a cada pago van decreciendo. Por ello,no sería admisible una amortización del préstamo tal que se calculen los interesesal principio y se paguen linealmente a lo largo de la vida del préstamo.En la práctica existen tres formas de amortizar un préstamo:8No es objetivo de este cuaderno profundizar en la metodología aplicable a los préstamos mediantelas llamadas matemáticas financieras. Hoy en día, estos cálculos se obtienen fácilmente gracias a diferentesprogramas informáticos y hojas de cálculo.40