RAPPORT FINANCIER ANNUEL - Crédit Agricole Toulouse 31

3.4. Couverture des risques de flux de trésorerie et de juste valeur sur tauxd’intérêts et de changecf. rapport de gestion Partie IV Facteurs de risque – 4 Politique de couvertureLes instruments financiers dérivés utilisés dans le cadre d’une relation de couverture sontdésignés en fonction de l’objectif poursuivi- de couverture de valeur,- de couverture de résultats futurs,- de couverture d’un investissement net en devise.Chaque relation de couverture fait l’objet d’une documentation formelle décrivant la stratégie,l’instrument couvert et l’instrument de couverture ainsi que la méthodologie d’appréciation del’efficacité.Couverture de juste valeurLes couvertures de juste valeur modifient le risque de variations de juste valeur d’un instrument àtaux fixe causées par des changements de taux d’intérêts. Ces couvertures transforment desactifs ou des passifs à taux fixe en éléments à taux variables.Les couvertures de juste valeur comprennent notamment la couverture de prêts, de titres, dedépôts et de dettes subordonnées à taux fixe.Couverture de flux de trésorerieLes couvertures de flux de trésorerie modifient notamment le risque inhérent à la variabilité desflux de trésorerie liés à des instruments portant intérêt à taux variable.Les couvertures de flux de trésorerie comprennent notamment les couvertures de prêts et dedépôts à taux variable.Couverture d’un investissement net en deviseLes couvertures d’un investissement net en devises modifient le risque inhérent aux fluctuationsdes taux de change liés à des détentions d’actifs ou de passifs dans des devises différentes de ladevise de référence de l’entité.Instruments dérivés de couverture31/12/2010Valeur marché Montant31/12/2009Valeur marché Montant(en milliers d'euros)positive négative Notionnel positive négative NotionnelCOUVERTURE DE JUSTE VALEUR 26 847 60 230 2 565 771 14 393 14 933 2 043 094Taux d'intérêt 26 847 60 230 2 565 771 14 393 14 933 2 043 094COUVERTURE DE FLUX DE TRESORERIE 233 220 104 854 2 192 1 696 114 480Taux d'intérêt 233 220 104 854 2 192 1 696 114 480COUVERTURE D'INVESTISSEMENT NETS DANS UNE ACTIVITE AL'ETRANGERTOTAL INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE 27 080 60 450 2 670 625 16 585 16 629 2 157 5743.5. Risques opérationnelscf. rapport de gestion Partie IV Facteurs de risque – 5 Risques opérationnels101