RAPPORT FINANCIER ANNUEL - Crédit Agricole Toulouse 31

constituent une partie importante des ressources à taux fixe). Les dépôts à vue sont couvertspar des swaps prêteurs de taux fixe (macro-couverture). Les encours « dépôt à vue » sontmesurés, suivis et gérés sur la base de l’outil d’analyse du risque de taux.Par ailleurs, un portefeuille de crédits à taux fixe est également couvert par des swapsemprunteurs de taux fixe (macro-couverture).L’enregistrement des instruments de couverture à la juste valeur au bilan de la CaisseRégionale s’accompagne de la réévaluation des actifs et des passifs couverts.Dans le cadre de la gestion du risque de taux, la Caisse Régionale calcule trimestriellementles gaps de taux de son bilan sur la base de la méthode des gaps statiques.Les indications quantitatives de couvertures de juste valeur sont présentées dans les notes3.2 et 3.4 de l’annexe aux comptes consolidés.Couverture de flux de trésorerie (Cash Flow Hedge)Les couvertures de flux de trésorerie modifient notamment le risque inhérent à lavariabilité des flux de trésorerie liés à des instruments portant intérêt à taux variable.Le portefeuille de dérivés de macro-couverture (CAP, FLOOR et FRA) est traité encouverture en flux de trésorerie, sans générer de réévaluation des actifs et passifs couverts.Les différents types de couverture sont :- la couverture de crédit à taux fixe par des FRA,- la couverture de ressources à taux variable par des CAP,Ces encours sont mesurés, suivis et gérés sur la base de l’outil d’analyse du risque de taux.En outre, certaines opérations spécifiques peuvent ponctuellement faire l’objet de microcouvertureen flux de trésorerie, telles que la couverture de crédits structurés par des swapsemprunteurs, la politique consistant alors en un adossement parfait de l’élément couvert(micro-couverture)Les indications quantitatives de couvertures de flux de trésorerie sont présentées dans lesnotes 3.2 et 3.4 de l’annexe aux comptes consolidés.Couverture de l’investissement net en devise (Net Investment Hedge)Au 31 décembre 2010, la Caisse régionale n’a pas documenté de relations de couvertured’investissement net en devise.5. Risque OpérationnelLe risque opérationnel correspond au risque de perte résultant de l’inadéquation ou de ladéfaillance des processus internes, des personnes, des systèmes ou d’évènementsextérieurs, risque juridique inclus mais risque stratégique et de réputation exclus.38