Geschäftsbericht 2003 - E.ON - Strom und Gas - Info-Service - E.ON ...

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Brief an die Aktionäre Bericht des Aufsichtsrates Wichtige Ereignisse on·top Lagebericht
Lagebericht
E.ON-Konzern
in Mio apple
Umsatz
EBITDA 2)
EBIT 2)
Betriebsergebnis 3)
Konzernüberschuss
ROCE 4) (in %)
Kapitalkosten (in %)
Cashflow aus der Geschäftstätigkeit
fortgeführter
Aktivitäten
Investitionen
Mitarbeiter (31.12.)
2003
46.364
9.458
6.228
4.565
4.647
9,9
9,5
5.538
9.196
66.549
2002 1)
36.624
7.558
4.649
3.817
2.777
9,2
9,5
3.614
24.159
101.336
+/– %
+27
+25
+34
+20
+67
+0,7 5)
–
+53
–62
–34
1) um nicht fortgeführte Aktivitäten angepasste Werte (vgl. Erläuterungen
auf S. 133–141)
2) Non-GAAP financial measure, Überleitung zum Betriebsergebnis siehe S. 112–113
3) Non-GAAP financial measure, Überleitung zum Konzernüberschuss siehe S. 36
4) Non-GAAP financial measure, Ableitung siehe S. 55–57
5) Veränderung in Prozentpunkten
Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen
In der Weltwirtschaft mehrten sich gegen Ende des Jahres
2003 die Zeichen dafür, dass der Aufschwung wieder an Kraft
gewinnt, nachdem die Entwicklung zu Beginn des Jahres durch
die Krise im Irak stark belastet worden war. In den großen
Industrieländern erholten sich die Aktienmärkte, und die
Erwartungen der Unternehmen und Verbraucher hinsichtlich
der zukünftigen Entwicklung verbesserten sich. Der Welthandel
nahm im Jahr 2003 um 3,7 Prozent zu (Schätzung des Sachverständigenrates
zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen
Entwicklung in Deutschland) nach 3,2 Prozent im Jahr
2002. Die Weltproduktion stieg 2003 um real 3,5 Prozent nach
3,0 Prozent im Jahr 2002. Getragen wurde das Wachstum
sowohl von den Industrieländern als auch von den Schwellen-
ländern. Hier ist vor allem der deutliche Zuwachs in China zu
erwähnen. Der Ölpreis, der zu Anfang des Jahres krisenbedingt
auf fast 35 US-Dollar je Barrel gestiegen war, blieb im
weiteren Jahresverlauf im Durchschnitt auf einem Niveau
knapp oberhalb des von der OPEC anvisierten Bandes von
22 bis 28 US-Dollar.
In den USA verlief die konjunkturelle Entwicklung im Jahr
2003 stetig positiv mit einer deutlichen Beschleunigung des
wirtschaftlichen Wachstums im dritten Quartal. Getragen
war die wirtschaftliche Dynamik wiederum von der Zunahme
des privaten Konsums, gestützt durch eine expansive Geldund
Fiskalpolitik. Daneben profitierte die US-Wirtschaft 2003
davon, dass auch bei den privaten Investitionen die Konjunktur
wieder ansprang. Schließlich sorgte der kräftige Anstieg
der Staatsausgaben, vor allem bei der Verteidigung, für
zusätzliche Impulse. Die noch nicht ausgelasteten Kapazitäten
sowie die Lage am Arbeitsmarkt ließen keinen inflationären
Druck aufkommen, sodass die Verbraucherpreise in
den USA im Jahr 2003 nur gemäßigt um 2,3 Prozent nach
1,6 Prozent im Vorjahr stiegen.
Im Euro-Raum verlief die wirtschaftliche Entwicklung im Jahr
2003 recht verhalten. Das Bruttoinlandsprodukt stieg lediglich
um real 0,4 Prozent nach ebenfalls schwachen real
0,9 Prozent im Vorjahr. Bei gedämpfter außenwirtschaftlicher
Entwicklung gingen die vergleichsweise stärksten Impulse
vom privaten Konsum aus. Die Investitionstätigkeit war rückläufig.
Von dieser konjunkturellen Entwicklung sowie der
Euro-Aufwertung ging ein nur geringer realwirtschaftlicher
Inflationsdruck aus. Der Sachverständigenrat erwartet eine
Preissteigerung im Euro-Raum von 2,0 Prozent nach 2,3 Prozent
im Vorjahr. Deutlich günstiger verlief die wirtschaftliche
Entwicklung in den mittel- und osteuropäischen EU-Beitrittsländern
sowie im Vereinigten Königreich. Beim letzteren
stieg das reale BIP zum Beispiel konsumgetrieben um 2,0 Prozent.
Ursachen sind in der günstigen Lage am Arbeitsmarkt