Geschäftsbericht 2003 - E.ON - Strom und Gas - Info-Service - E.ON ...

Brief an die Aktionäre Bericht des Aufsichtsrates Wichtige Ereignisse on·top Lagebericht
42 Lagebericht
Management finanzwirtschaftlicher
Marktpreisänderungsrisiken
Der E.ON-Konzern ist bei seiner operativen Geschäftstätigkeit
und den daraus resultierenden Finanzaktivitäten finanzwirtschaftlichen
Marktpreisänderungsrisiken im Währungs-,
Zins- und Commoditybereich ausgesetzt. Zur Begrenzung
dieser Risiken betreiben wir ein systematisches Finanz- und
Risikomanagement. Dazu setzen wir im Markt übliche derivative
Instrumente ein. Diese Instrumente werden mit Finanzinstituten,
Brokern, Strombörsen und Drittkunden kontrahiert,
deren Bonität wir laufend überwachen.
Das Nominalvolumen der Sicherungsgeschäfte im Zins-,
Devisen- und Aktienbereich betrug zum 31. Dezember 2003
24.385 Mio apple. Die Marktwerte dieser Sicherungsgeschäfte
beliefen sich auf 606 Mio apple. Der Rückgang der Derivatetätigkeit
ist insbesondere auf die Entkonsolidierung von Degussa,
rückläufige konzerninterne Fremdwährungsausleihungen
sowie aufgelöste Zinsswaps bei Powergen zurückzuführen.
Konzernbilanzstruktur
in Mrd apple
Langfristige Aktiva
Kurzfristige Aktiva
Aktiva
Eigenkapital
Anteile Konzernfremder
Langfristiges Fremdkapital
Kurzfristiges Fremdkapital
Passiva
Vermögens- und Kapitalstruktur
Im Jahr 2003 führten der Erwerb von Ruhrgas und Graninge
zu einem Anstieg des langfristig gebundenen Vermögens um
0,7 Mrd apple. Das kurzfristig gebundene Vermögen sank dagegen
um 2,3 Mrd apple. Damit verringerte sich die Bilanzsumme um
1,6 Mrd apple auf 111,9 Mrd apple. Die Eigenkapitalquote erhöhte sich
gegenüber dem Vorjahr (23 Prozent) auf 27 Prozent.
Das langfristige Fremdkapital ging um 5,1 Mrd apple auf
53,4 Mrd apple zurück.
Die nachfolgenden Finanzkennziffern zeigen, dass der E.ON-
Konzern auch Ende 2003 eine gute Vermögens- und Kapitalstruktur
aufwies:
• Das langfristig gebundene Vermögen war zu 34,3 Prozent
durch Eigenkapital gedeckt (Vorjahreswert:
29,8 Prozent).
• Das langfristig gebundene Vermögen war zu 101 Prozent
(Vorjahr: 105 Prozent) durch langfristiges Kapital finanziert.
Zur Begrenzung der Risiken aus der Änderung von Rohstoffund
Produktpreisen setzen wir ebenfalls derivative Finanzinstrumente
ein. Im Energiebereich werden Strom-, Gas-,
Kohle- und Ölpreissicherungsgeschäfte kontrahiert, um Preisänderungsrisiken
abzusichern, eine Systemoptimierung und
einen Lastenausgleich zu erzielen sowie eine Margenerhöhung
zu erreichen. Der Eigenhandel im Commodity-Bereich
findet im Rahmen detailliert festgelegter Richtlinien und
innerhalb enger Grenzen statt. Zum 31. Dezember 2003 betrug
das Nominalvolumen der Energiederivate 18.296 Mio apple.
Der Marktwert aller Commodity-Geschäfte beläuft sich auf
102 Mio apple.
Die Kreditrisiken aus dem Einsatz der derivativen Finanzinstrumente
werden systematisch konzernweit überwacht
und gesteuert.
31.12.2003
87,0
24,9
111,9
29,8
4,6
53,4
24,1
111,9
%
78
22
100
27
4
48
21
100
31.12.2002
86,3
27,2
113,5
25,7
6,5
58,5
22,8
113,5
%
76
24
100
23
6
51
20
100