GESCHÄFTSBERICHT 2008 - Francotyp-Postalia AG & Co.

82 Konzernanhang
Der Handlungsrahmen, die Verantwortlichkeiten, die finanzwirtschaftliche
Berichterstattung und die Kontrollmechanismen für Finanzinstrumente sind
durch konzerninterne Regelungen festgelegt. Hierzu gehört eine Funktionstrennung
zwischen Erfassung und Kontrolle der Finanzinstrumente. Die
Währungs-, Zinsänderungs- und Liquiditätsrisiken des FP-Konzerns werden
zentral gesteuert.
1. Währungsrisiko
Die Währungsrisiken aus den künftig erwarteten Zahlungseingängen in US-
Dollar werden abgesichert, indem diese zur Tilgung eines am 20. April 2005
aufgenommenen Darlehens verwendet werden, das ebenfalls in US-Dollar
besteht.
Weiterhin wurden diverse Devisenoptionsgeschäfte auf US-Dollar-Basis
getätigt, wobei der Beginn der Laufzeit jeweils der 14. November 2007 war
und Teilbeträge jeweils monatlich fällig wurden. Die letzte Fälligkeit war der
12. Dezember 2008. Die Optionskontrakte räumten Francotyp-Postalia das
Recht ein, zum jeweiligen Fälligkeitstag bestimmte Mengen von US-Dollar
zu bereits festgelegten Kursen in Euro zu tauschen. Neue Devisenoptionsgeschäfte
wurden nicht abgeschlossen.
abschluss/anhang
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Sensitivität des Konzernergebnisses vor
Steuern (aufgrund der Änderung von beizulegenden Zeitwerten der monetären
Vermögenswerte und Schulden) und des Eigenkapitals des Konzerns
(aufgrund der Änderung von beizulegenden Zeitwerten der Devisenterminkontrakte
und der Absicherung einer Nettoinvestition) gegenüber einer nach
vernünftigem Ermessen grundsätzlich möglichen Wechselkursänderung in
Prozentpunkten des US-Dollars. In den Auswirkungen bei Veränderung des
US-Dollar-Kurses sind auch Effekte aus dem Cashflow-Hedge enthalten (2008:
GuV-Effekt TEUR 117 und EK-Effekt TEUR 592; 2007: GuV-Effekt TEUR 687 und
EK-Effekt TEUR 125). Des Weiteren wird die Sensitivität von britischem Pfund,
kanadischem Dollar sowie Singapur-Dollar gegenüber dem Euro dargestellt.
Alle anderen Variablen bleiben jeweils konstant.