GESCHÄFTSBERICHT 2008 - Francotyp-Postalia AG & Co.

29 Konzernlagebericht
Finanz- und Vermögenslage
Grundsätze und Ziele des Finanzmanagements
Im abgelaufenen Geschäftsjahr konnte der Konzern die Finanzierung durch
neu verhandelte Rahmenbedingungen auf mittelfristige Sicht sicherstellen.
Zentrales Ziel des Finanzmanagements ist es, finanzielle Risiken zu vermeiden
und die finanzielle Flexibilität zu sichern. Die FP-Gruppe erreicht das durch
den Einsatz verschiedener Finanzierungsinstrumente. Bei deren Auswahl werden
Flexibilität, Art der Kreditauflagen, das bestehende Fälligkeitsprofil und die
Kosten der Finanzierung berücksichtigt. Die längerfristige Liquiditätsprognose
erfolgt auf Basis der operativen Planung. Grundsätzlich stammt ein wesentlicher
Teil der Liquidität der FP-Gruppe aus der operativen Geschäftstätigkeit
der Segmente mit dem daraus resultierenden Mittelzufluss. Ergänzend nutzt
das Unternehmen Finanzierungsleasing und Kredite von Finanzinstituten.
Eine wichtige Steuerungsgröße für die Kapitalstruktur der FP-Gruppe ist der
Nettoverschuldungsgrad. Dieser setzt sich zusammen aus dem Verhältnis von
Nettoschulden und Eigenkapital. Diese Kennzahl lag zum 31. Dezember 2008
bei 154 %; im Vorjahr lag die Quote noch bei 92 %.
Konzernlagebericht
Die Finanzverbindlichkeiten
stiegen zum 31. Dezember
2008 leicht auf 60,2 Mio. Euro
nach 59,0 Mio. Euro im Jahr
zuvor.
Finanzierungsanalyse
Die FP-Gruppe nutzt zu ihrer Finanzierung in erster Linie den Cashflow aus
laufender Geschäftstätigkeit sowie bestehende Kreditvereinbarungen mit
Finanzinstituten. Die Finanzverbindlichkeiten stiegen zum 31. Dezember 2008
leicht auf 60,2 Mio. Euro nach 59,0 Mio. Euro im Jahr zuvor. Diesen gegenüber
standen zum Stichtag Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe
von 21,9 Mio. Euro im Vergleich zu 26,6 Mio. Euro im Jahr zuvor.
Für die Berechnung der Nettofinanzverbindlichkeiten differenziert die FP-
Gruppe diese Größe weiter und rechnet das so genannte Teleporto aus den
liquiden Mitteln heraus. Dabei handelt es sich um Guthaben von Kunden, die
der Portoladung von Frankiermaschinen dienen und daher dem Unternehmen
nicht zur freien Verfügung stehen. Die liquiden Mittel, ohne Teleporto, beliefen
sich zum 31. Dezember 2008 auf 6,3 Mio. Euro im Vergleich zu 7,3 Mio. Euro ein
Jahr zuvor. Daraus ergaben sich Nettofinanzverbindlichkeiten in Höhe von 53,9
Mio. Euro nach 51,7 Mio. Euro zum 31. Dezember 2007.