GESCHÄFTSBERICHT 2008 - Francotyp-Postalia AG & Co.

86 Konzernanhang
Zur Aufrechterhaltung oder Anpassung der Kapitalstruktur kann der Konzern
Anpassungen der Dividendenzahlungen an die Anteilseigner vornehmen. Zum
31. Dezember 2008 wurden keine Änderungen der Ziele, Richtlinien und Verfahren
vorgenommen. Das Kapital wird durch laufende Analysen der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage überwacht.
Die Steuergröße für die Kapitalstruktur des Konzerns ist der Nettoverschuldungsgrad.
Dieser setzt sich zusammen aus dem Verhältnis der Netto-Schulden
zum Eigenkapital. Zu den ausgewählten Schulden zählen insbesondere
die Kreditverbindlichkeiten (TEUR 55.938; im Vorjahr 55.848), die Verbindlichkeiten
aus Unternehmenskäufen (TEUR 400; im Vorjahr TEUR 0) sowie die Verbindlichkeiten
aus Finanzierungsleasing (TEUR 4.264; im Vorjahr TEUR 3.155).
In die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente werden die eigenen
Anteile (TEUR 1.829; im Vorjahr TEUR 552) und die Wertpapiere (TEUR 666; im
Vorjahr TEUR 0) einbezogen sowie die Portoguthaben, die von der FP-Gruppe
verwaltet werden (TEUR 15.614; im Vorjahr TEUR 19.309), herausgerechnet.
Der daraus resultierende Nettoverschuldungsgrad wird laufend überprüft. Er
stellt sich zum Jahresende im Vergleich zum Vorjahr wie folgt dar:
Nettoverschuldungsgrad
In TEUR 31.12.2008 31.12.2007
Schulden 60.602 59.003
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente –8.827 –7.836
Nettoschulden 51.775 51.167
abschluss/anhang
Eigenkapital 33.566 55.400
Nettoverschuldungsgrad 154 % 92 %
Der Konzern hat im Berichtsjahr alle externen Mindestkapitalanforderungen
erfüllt.
Finanzielle Steuerungsgrößen
Ein vorrangiges Ziel des Francotyp-Postalia Konzerns ist die nachhaltige Steigerung
des Unternehmenswertes. Die zentralen Steuerungsgrößen sind das
EBITDA, das Networking Capital (Vorräte zuzüglich Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen abzüglich Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen)
sowie die Umsatzerlöse. Der Umsatz sowie das EBITDA entwickelten sich
pro Geschäftsbereich wie folgt: