Prospekt - Scope

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10 Risiken der Vermögensanlage Wertentwicklung Die wirtschaftliche Entwicklung der Emittentinnen wie auch einer Beteiligung an diesen hängt von den Wertzuwächsen der von ihnen zu erwerbenden Schiffsbeteiligungen und den aus diesen erfolgenden Mittelrückflüssen ab. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich einzelne oder alle der von den Emittentinnen zu erwerbenden Schiffsbeteiligungen schlechter entwickeln als angenommen. Bei einer ungünstigen Entwicklung könnte dies für die Investoren nicht nur zu geringeren Auszahlungen bzw. Thesaurierungszahlungen, sondern auch zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust des von den Investoren eingesetzten Beteiligungskapitals führen. Wechselkursrisiken Sofern eine Emittentin nicht nur in Euro, sondern auch in Fremdwährungen investiert bzw. sich beteiligt, so besteht das Risiko, dass sich das wirtschaftliche Ergebnis verschlechtert, wenn Rückflüsse aus einer Schiffsbeteiligung zu ungünstigeren Wechselkursen erfolgen als sie bei Erwerb der jeweiligen Schiffsbeteiligung vorlagen, was für die Investoren in der Folge zu geringeren Auszahlungen und Thesaurierungszahlungen führen kann. Ausschluss des Investors Auf Grundlage der Gesellschaftsverträge der Emittentinnen (in diesem Verkaufsprospekt einheitlich zusammen die „Gesellschaftsverträge“ und einzeln ein „Gesellschaftsvertrag“) kann der Investor in bestimmten Fällen aus den Emittentinnen ausgeschlossen werden. Er erhält in diesem Fall eine Abfindung, die geringer sein kann als der Verkehrswert seiner Beteiligung. Erfolgt der Ausschluss des Investors wegen teilweiser oder vollständiger Nichterbringung seines Beteiligungsbetrages und/oder der Prämie für den Erwerb des Andienungsrechtes Klassik und/oder des Andienungsrechtes Flex (in diesem Verkaufsprospekt einheitlich zusammen die „Andienungsrechte“ und einzeln ein „Andienungsrecht“), erhält er lediglich einen Teil des von ihm geleisteten Betrages, in keinem Fall aber eine von ihm gezahlte Prämie zurück. Kündigung Die Emittentinnen sind auf unbestimmte Zeit errichtet. Eine ordentliche Kündigung der Beteiligung an den Emittentinnen ist den Investoren erstmals zum 31. Dezember 2022 möglich. Die MCE Konzept AG & Co. KG (in diesem Verkaufsprospekt „MCE Konzept“), die MCE Schiffskapital, die MCE Treuhand- und Verwaltungsgesellschaft mbH (in diesem Verkaufsprospekt „MCE Treuhand“ oder „Treuhänderin“) und die MCE Vertriebsgesellschaft mbH (in diesem Verkaufsprospekt „MCE Vertrieb“) können ihre jeweilige Beteiligung an den Emittentinnen nach Schließung des Fonds jeweils zum Ende eines Kalenderquartals ganz oder teilweise kündigen. Vor dem 31. Dezember 2022 kann die Beteiligung von den Investoren jederzeit gekündigt werden, sofern ein wichtiger Grund vorliegt. Liegt ein wichtiger Grund für eine vorzeitige Kündigung nicht vor, besteht für den Investor das Risiko, dass er entsprechend lange an seine Beteiligung gebunden bleibt, sofern er sie nicht an einen Dritten veräußern kann oder aber zu einem vorherigen Zeitpunkt die Auflösung beschlossen und die Emittentinnen vollbeendet werden. Für den kündigenden Investor besteht außerdem das Risiko, dass sein Abfindungsanspruch unter den von ihm bzw. für ihn in das Eigenkapital der jeweiligen Emittentin geleisteten Zahlungen liegt. Überdies besteht das Risiko, dass bei Kündigung einer Vielzahl von Investoren und/oder der Kündigung der Emittentinnen durch einen oder mehrere der übrigen Kommanditisten die Vermögens- und Liquiditätslage der Emittentinnen beeinträchtigt wird, was für die in den Emittentinnen verbleibenden Investoren insbesondere zu geringeren Auszahlungen bzw. Thesaurierungszahlungen und/oder geringeren Liquidationserlösen führen kann. Andienungsrecht Klassik/Andienungsrecht Flex Sofern die MCE Schiffskapital im Falle der Inanspruchnahme im Rahmen eines Andienungsrechtes ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt, besteht für den Investor das Risiko, dass er den in der betreffenden Andienungsvereinbarung vorgesehenen Kaufpreis für seine Beteiligung nicht erhält. Bei den Andienungsrechten besteht überdies das Risiko, dass der Anspruch des Investors auf Zahlung des jeweiligen Kaufpreises aufgrund der vereinbarten Nachrangabreden erst nach der Befriedigung vorrangiger Gläubiger der MCE Schiffskapital oder nur teilweise oder gar nicht erfüllt wird. Üben eine Vielzahl von Investoren ihre Andienungsrechte Flex aus, besteht das Risiko, dass die im Zusammenhang mit den Andienungsrechten Flex vorgesehene Quartals- oder Jahres-Ausübungsgrenze überschritten wird. Der Investor, der sein Andienungsrecht Flex erst nach Erreichen der maßgeblichen Ausübungsgrenze ausgeübt hat, kann seine Beteiligung dann nicht zu dem von ihm gewünschten Termin an die MCE Schiffskapital verkaufen, sondern erst in einem der nachfolgenden Kalenderquartale oder -jahre. In einem solchen Fall bestünde zudem das Risiko, dass der für die Beteiligung geschuldete Kaufpreis u.U. niedriger ausfällt, als von dem Investor ursprünglich erwartetet, weil sich bis zum tatsächlichen Verkauf der Beteiligung der Wert der von den Emittentinnen gehaltenen Schiffsbeteiligungen verringert hat. Üben im Extremfall derart viele Investoren ihr Andienungsrecht Flex vor dem betreffenden Investor aus, dass die Ausübungsgrenze in jedem Kalenderquartal und -jahr bis zur Auflösung der Emittentinnen ausgeschöpft wird, ohne dass das Andienungsrecht Flex des betreffenden Investors berücksichtigt werden kann, würde das Andienungsrecht Flex des Investors mit Auflösung der Emittentinnen verfallen, ohne dass es zu einer Ausübung gekommen ist. Anteilsfinanzierung Eine Anteilsfinanzierung ist nach dem Konzept dieses Beteiligungsangebotes nicht vorgesehen und wird von der Anbieterin nicht angeboten. Sofern ein Investor seine Beteiligung anderweitig durch die Aufnahme eines Kredites finanziert, besteht für diesen Investor das Risiko, dass Auszahlungen aus der Fonds-KG, die er für Tilgung und Zinszahlungen eingeplant hat, nicht erfolgen. Der Kapitaldienst der Anteilsfinanzierung muss dann aus eigenen Mitteln des Investors geleistet werden. Dies gilt auch, wenn der Investor die Thesaurierungsoption gewählt hat, weil er in diesem Fall während der gesamten Dauer seiner Beteiligung an den Emittentinnen keine Auszahlungen erhält, sondern diese vollständig in der Thesaurus-KG thesauriert und reinvestiert werden. Die teilweise oder vollständige Fremdfinanzierung des Erwerbes der in diesem Verkaufsprospekt dargestellten Beteiligung erhöht die wirtschaftlichen Risiken des Investors. Im schlimmsten Fall muss der Investor seine persönliche Anteilsfinanzierung in voller Höhe nebst Zinsen zurückzahlen, obwohl zuvor ein Totalverlust der Beteiligung an den Emittentinnen eingetreten ist und er keinerlei Rückflüsse aus seiner Beteiligung erhält. Dies kann unter Umständen zur (Verbraucher-)Insolvenz des Investors führen. Thesaurus-Schwelle Entscheiden sich bis zur Schließung des Fonds nur Investoren für die Thesaurierungsoption, die Beteiligungsbeträge von in Summe weniger als EUR 2,5 Mio. gezeichnet haben, wird die Thesaurierungsoption nicht durchgeführt und es kommt statt dessen zur Rückabwicklung der Thesaurus-KG. Etwaige rechnerisch auf die Thesaurus-Investoren entfallende Auszahlungen, die von der Fonds-KG bis dahin zwecks Durchführung der Thesaurierungsoption einbehalten worden sind, werden in diesem Fall an die Thesaurus-Investoren ausbezahlt, jedoch ohne eine Verzinsung.
11 Risiken auf Ebene der Emittentinnen und der Schiffsbeteiligungen Platzierungsrisiko Es besteht das Risiko, dass das für MCE 09 Sternenflotte FLEX angestrebte Beteiligungskapital nicht vollständig eingeworben werden kann. In einem solchen Fall stünde der Fonds-KG weniger Kapital für Investitionen in Schiffsbeteiligungen zur Verfügung, wodurch sich die Diversifikation des Portfolios vermindern könnte mit entsprechend negativen Folgen für die Risikostruktur und die Anlagestrategie der Fonds-KG. Das für Investitionen in Schiffsbeteiligungen zur Verfügung stehende Beteiligungskapital verringert sich im Übrigen auch in dem Umfang, in dem Investoren ein Skonto auf ihren gezeichneten Beteiligungsbetrag gewährt wird. Je weniger Beteiligungskapital von der Fonds-KG eingeworben und in Schiffsbeteiligungen investiert wird, um so geringer fallen im Übrigen auch die Thesaurierungszahlungen an die Thesaurus-KG aus, so dass auch in der Thesaurus-KG weniger finanzielle Mittel für Investitionen in Schiffsbeteiligungen zur Verfügung stehen. Dies hätte entsprechende negative Auswirkungen auf Risikostruktur und Anlagestrategie auch bei der Thesaurus-KG. Überdies könnte ein geringeres als das angestrebte Eigenkapitalvolumen zu relativ höheren anfänglichen und laufenden Kostenbelastungen der Fonds-KG führen. Dies kann sich negativ auf die Liquidität auswirken und für die Investoren zu geringeren Auszahlungen bzw. Thesaurierungszahlungen führen. Ferner könnte die unzureichende Einwerbung von Beteiligungskapital die Rückabwicklung der Fonds-KG im Wege der Liquidation und im Extremfall deren Insolvenz zur Folge haben. Besondere vertragliche Regelungen für eine Rückabwicklung der Fonds-KG sind nicht vorgesehen. Es besteht insbesondere auch keine Garantie oder sonstige Verpflichtung der Fonds-KG, im Falle ihrer Rückabwicklung die Einlagen in voller Höhe an die Investoren zurückzuzahlen, so dass eine schadensfreie Rückabwicklung für den Investor nicht gewährleistet ist. Die Liquidation oder die Insolvenz der Fonds-KG können mit einem vollständigen oder teilweisen Verlust der Einlage des Investors verbunden sein. Sollten die Emittentinnen Schiffsbeteiligungen im Rahmen von deren Erstplatzierung erwerben, besteht ebenfalls das Risiko, dass das von einer Schiffsgesellschaft zur Platzierung vorgesehene Kapital nicht vollständig eingeworben werden kann. Dies könnte zur Folge haben, dass diese Schiffsgesellschaft den vorgesehenen Erwerb eines Schiffes nicht durchführen kann und deshalb rückabgewickelt wird, was wiederum einen vollständigen oder teilweisen Verlust des von der betreffenden Emittentin eingesetzten Kapitals zur Folge haben könnte. Auch könnte die Schiffsgesellschaft gezwungen sein, für den Erwerb des Schiffes weiteres Fremdkapital aufzunehmen, was die Entwicklung der Schiffsgesellschaft negativ beeinflussen kann und damit auch zu Lasten der betreffenden Emittentin und schließlich infolge niedriger ausfallender Auszahlungen bzw. Thesaurierungszahlungen auch der Investoren ginge. Verzögerung der Einzahlungen durch Investoren Es besteht das Risiko, dass Investoren die von ihnen gezeichneten Beteiligungsbeträge nicht oder nicht vollständig zu den dafür vorgesehenen Zeitpunkten einzahlen. Dies kann negative Auswirkungen auf die Durchführung der Investitionen der Fonds-KG wie auch der Thesaurus-KG haben und in der Folge für die Investoren zu geringeren Auszahlungen bzw. Thesaurierungszahlungen führen. Sollten die Emittentinnen Schiffsbeteiligungen im Rahmen von deren Erstplatzierung erwerben, besteht auf Ebene dieser Schiffsgesellschaften das Risiko, dass deren Investoren das von ihnen gezeichnete Kapital nicht, nicht vollständig oder nicht rechtzeitig einzahlen und die Schiffsgesellschaften daher eine etwaig vorhandene Eigenkapitalvorfinanzierung der zu erwerbenden Schiffe nicht rechtzeitig ablösen können. Dies würde auf Ebene der betreffenden Schiffsgesellschaft zu erhöhten Zinsaufwendungen und in der Folge zu geringeren Auszahlungen aus der Schiffsbeteiligung an die betreffende Emittentin und sodann auf Ebene der Emittentin für die Investoren zu entsprechend geringeren Auszahlungen bzw. Thesaurierungszahlungen führen. Auch kann dies, insbesondere bei Fehlen einer entsprechenden Zwischenfremdfinanzierung, zur Insolvenz der betreffenden Schiffsgesellschaft und damit zum Verlust der gesamten Einlage der betreffenden Emittentin führen, was entsprechend negative Auswirkungen auf den Wert und die Entwicklung der Beteiligung der Investoren hätte. Kostenrisiko im Hinblick auf kalkulierte Werte Es besteht das Risiko, dass die für die Investitionsphase der jeweiligen Emittentin kalkulierten Kosten höher ausfallen als in den Mittelverwendungs- und Mittelherkunftsplanungen des vorliegenden Beteiligungsangebotes angesetzt und/oder weitere, dort nicht angesetzte Kostenpositionen zu berücksichtigen sind. Dies könnte sich nachteilig auf die Liquidität der betreffenden Emittentin auswirken, ggf. könnte weiterer Finanzierungsbedarf entstehen, oder Investitionen könnten nicht im vorgesehenen Umfang getätigt werden. Ebenso können die laufenden Kosten, wie Verwaltungs- und Gesellschaftskosten, die hierfür kalkulierten Werte übersteigen, was das Ergebnis der jeweiligen Emittentin negativ beeinflussen könnte. Die wirtschaftliche Entwicklung der einzelnen Schiffsbeteiligungen, in die die Emittentinnen investieren, ist ebenfalls von deren Ausgabenstruktur abhängig. Deren wirtschaftliches Gesamtergebnis wird bei Eintritt der im vorstehenden Absatz genannten Kostenrisiken gleichfalls negativ beeinflusst, was wiederum zu entsprechenden nachteiligen Auswirkungen auf die Emittentinnen und infolge dessen auch zu geringeren Auszahlungen und Thesaurierungszahlungen für die Investoren führen kann. Auszahlungen Die auf Ebene der Emittentinnen geplanten Auszahlungen bzw. Thesaurierungszahlungen basieren auf einer Reihe unterschiedlicher Annahmen und Einschätzungen zukünftiger Entwicklungen. Es besteht das Risiko, dass sich die insoweit getroffenen Annahmen und Einschätzungen als falsch herausstellen, die geplanten Ergebnisse nicht erreicht werden und Auszahlungen bzw. Thesaurierungszahlungen und Liquidationserlöse geringer sind als angenommen oder ganz ausfallen. Entsprechende Risiken bestehen für die Emittentinnen auf Ebene der Schiffsgesellschaften, in die sie investieren, was sich mittelbar auch wiederum nachteilig auf die Auszahlungen bzw. Thesaurierungszahlungen der Emittentinnen für die Investoren auswirken kann. Schlüsselpersonenrisiko Die wirtschaftliche Entwicklung der Emittentinnen wie auch der einzelnen Schiffsgesellschaften, in die die Emittentinnen investieren, hängt zum großen Teil von den Fähigkeiten sowie den Entscheidungen des jeweiligen Managements ab. Es besteht zum einen das Risiko, dass Entscheidungen getroffen werden, die sich später als falsch herausstellen, was die erwarteten Ergebnisse erheblich negativ beeinflussen kann. Zum anderen besteht das Risiko, dass maßgebliche Schlüsselpersonen ausfallen und sich dies negativ auf die Entwicklung der Schiffsgesellschaften und/oder die Emittentinnen auswirkt. In beiden Fällen könnte dies negative Auswirkungen auf den Wert und die Entwicklung der Beteiligung der Investoren an den Emittentinnen haben. Verflechtungen und Interessenkonflikte Es bestehen personelle und kapitalmäßige Verflechtungen auf Ebene der Emittentinnen und ihrer Gesellschafter sowie zwischen diesen.
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