SKW Stahl-Metallurgie Holding AG Unterneukirchen (Deutschland ...

Anteile) von 47,1% auf 44,3% vermindert. Neben der Eigenkapitalquote ist die
Nettofinanzverschuldung 9 eine für den SKW Metallurgie Konzern wichtige
Bilanzkennzahl. Im Berichtsjahr betrug sie zum Bilanzstichtag EUR 47,3 Mio.
(Vorjahr: EUR 32,8 Mio.).
Das operative Nettoumlaufvermögen (Operating Working Capital) – definiert als
Vorratsvermögen zuzüglich Forderungen aus Lieferungen und Leistungen abzüglich
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen – betrug zum Bilanzstichtag
EUR 65,8 Mio. und liegt analog zur Ausweitung des Geschäftsbetriebs über dem
Niveau des Vorjahrs (EUR 60,2 Mio.). Trotz des absoluten Anstiegs des operativen
Nettoumlaufvermögens hat der SKW Metallurgie Konzern sein Working Capital
Management weiter verbessert. Dies zeigt sich insbesondere in der Reduzierung der
Umschlagsdauer des Nettoumlaufvermögens. Im Berichtsjahr betrug diese Kennziffer
bezogen auf den Bilanzstichtag 0,17 (entspricht 63 Tage), im Vorjahr dagegen 0,27
(entspricht 100 Tage).
Auf der Aktivseite sind in den langfristigen Vermögenswerten (2010: EUR 147,9 Mio.;
2009: EUR 116,7 Mio.) insbesondere immaterielle Vermögenswerte, Sachanlagen
sowie latente Steueransprüche enthalten. Der Anstieg bei den Sachanlagen (von
EUR 42,6 Mio. auf EUR 63,9 Mio.) geht im Wesentlichen auf den Weiterbau der
neuen Werke in Russland und insbesondere Bhutan zurück.
Die wesentlichen Positionen der kurzfristigen Vermögenswerte sind, neben
Vorratsvermögen und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen als Teil des
operativen Nettoumlaufvermögens, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
sowie sonstige Vermögenswerte.
Auf der Passivseite hat sich neben der bereits erläuterten Eigenkapitalerhöhung das
Fremdkapital wesentlich verändert. Dies ist vor allem auf den deutlichen Anstieg der
langfristigen Finanzverbindlichkeiten (2010: EUR 31,3 Mio.; 2009: EUR 14,6 Mio.)
zurückzuführen. Dieser Anstieg der Finanzverbindlichkeiten resultiert insbesondere
aus der nachträglichen Fremdfinanzierung der Tecnosulfur-Akquisition.
Die bereits zum 31. Dezember 2009 bestehenden langfristigen
Finanzverbindlichkeiten, insbesondere aus dem Erwerb der ESM Gruppe, wurden im
9 Die Nettofinanzverschuldung ist definiert als die die liquiden Mittel übersteigenden
Finanzverbindlichkeiten.
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