SKW Stahl-Metallurgie Holding AG Unterneukirchen (Deutschland ...

Finanzielle Risiken
Die finanzielle Situation des Konzerns ist solide, was sich insbesondere in einer
vergleichsweise geringen Nettoverschuldungsposition zum Bilanzstichtag in Höhe
von EUR 47,3 Mio. zeigt. Nichtsdestotrotz bestehen finanzielle Risiken, die
insbesondere Währungs- und Rohstoffpreisrisiken umfassen.
Währungsrisiken aus dem operativen Geschäft (Transaktionsrisiken) werden durch
Natural Hedging reduziert, können jedoch nicht immer vollständig ausgeglichen
werden. Natural Hedging entsteht, wenn sowohl Ein- als auch Verkäufe des
Konzerns handelsüblich in einer anderen Währung als dem Euro abgewickelt werden
und Ein- und Verkaufsgeschäfte auf die gleiche Währung lauten. Zur Optimierung der
verbleibenden Währungsrisiken sichern Konzerngesellschaften die aus der jeweiligen
Fremdwährungsplanung ersichtlichen Exposures nach Rücksprache mit der
Konzernleitung zu bestimmten Zeitpunkten ab. Zum Bilanzstichtag setzte der SKW
Metallurgie Konzern hierzu auch derivative Finanzinstrumente ein. Die hiermit auf
Konzernebene verbundenen Risiken werden als gering eingeschätzt; weitere
Einzelheiten finden sich im Konzernanhang, Notes D38 und D39. Die
Translationsrisiken, die bei der Übertragung der Ergebnisse von
Tochterunternehmen aus anderen Währungsräumen in Euro entstehen, werden nicht
abgesichert. Diese Translationsrisiken bestehen sowohl beim Umsatz als auch beim
Ergebnis.
Die mit Abstand wichtigsten Währungen für den Konzern sind die Berichtswährung
Euro und der US-Dollar; eine unerwartete Veränderung des Wechselkurses zwischen
diesen beiden Währungen kann signifikante Translationsrisiken zur Folge haben, da
ein wesentlicher Teil des Konzernumsatzes der Jahre 2011 und 2012 in US-Dollar
erzielt werden wird. Auch Transaktionen außerhalb der USA werden in signifikantem
Umfang in US-Dollar abgewickelt, z. B. der Kalziumsilizium-Handel. Für den SKW
Metallurgie Konzern sind auch andere Fremdwährungen bedeutsam, insbesondere
der Kanadische Dollar, die Indische Rupie, der Bhutanesische Ngultrum, der
Japanische Yen, der Südkoreanische Won, der Mexikanische Peso, der Russische
Rubel, der Brasilianische Real und der Chinesische Renminbi. Einige dieser
Währungen (z. B. Südkoreanischer Won) unterliegen relativ stark schwankenden
Wechselkursen.
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