SKW Stahl-Metallurgie Holding AG Unterneukirchen (Deutschland ...

Der Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit (auch Netto Cash Flow oder
operativer Cash Flow) gibt den Zahlungsmittelüberschuss an, der durch das
operative Geschäft in der betrachteten Periode erzielt wurde.
Der Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit betrug im Berichtsjahr EUR 24,7 Mio.
(Vorjahr: EUR 28,2 Mio.). Im Berichtsjahr handelte es sich dabei überwiegend um
Auszahlungen für Investitionen in das Anlagevermögen (EUR 23,8 Mio. nach EUR
12,4 Mio. im Vorjahr). Bei diesen Investitionen in das Anlagevermögen handelt es
sich neben Ersatz- und Erhaltungsinvestitionen im Wesentlichen um eine
Fortsetzung der Expansion in Schwellenländer sowie um Investitionen in ein neues
Spezialmagnesium-Werk in den USA. Einzelheiten wurden bereits im Abschnitt
„SKW Metallurgie investiert stark in die Zukunft“ erläutert. Zusätzlich wurde im
Dezember 2010 der Erwerb eines Kalziumkarbidwerks in Schweden unterzeichnet,
der zum 1. Februar 2011 vollzogen wurde und daher erst im Cash Flow des Jahres
2011 gezeigt wird.
Der Cash Flow aus Finanzierungstätigkeit unterscheidet sich in der Summe kaum
zwischen dem Berichtsjahr (EUR 11,6 Mio.) und dem Vorjahr (EUR 11,2 Mio.). Bei
den Summanden gibt es jedoch signifikante Unterschiede zwischen Berichts- und
Vergleichsjahr:
• Im Vorjahr wurde eine Kapitalerhöhung durchgeführt, welche einen
Nettozufluss in Höhe von EUR 23,5 Mio. bewirkte. Im Berichtsjahr gab es
keine vergleichbare Position.
• Auf der Fremdkapitalseite wurde im Berichtsjahr die Verschuldung deutlich
erhöht. Dabei handelt es sich überwiegend um Bankverbindlichkeiten. Im
Berichtsjahr wurden einerseits mehr Bankverbindlichkeiten aufgenommen
(EUR 30,4 Mio. im Berichtsjahr nach EUR 4,1 Mio. im Vorjahr), andererseits
wurden Bankdarlehen in Höhe von EUR 17,2 Mio. (Vorjahr: EUR 14,0 Mio.)
getilgt, so dass die Fremdkapitalhingabe der Banken im Berichtsjahr um EUR
13,2 Mio. gestiegen ist (Vorjahr: Rückgang um EUR 9,9 Mio.).
Der Finanzmittelfonds am Beginn der Periode in Höhe von EUR 11,1 Mio. (Vorjahr:
EUR 9,6 Mio.) beinhaltet die Bilanzposition „Zahlungsmittel und
Zahlungsmitteläquivalente“, in der Kassenbestände sowie kurzfristige Guthaben bei
Kreditinstituten zusammengefasst sind. Die Veränderung des Finanzmittelfonds
(einschl. Währungsumrechnung) betrug im Berichtsjahr EUR -0,1 Mio. (Vorjahr: EUR
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