SKW Stahl-Metallurgie Holding AG Unterneukirchen (Deutschland ...

Devisentermingeschäfte und -swaps. Die künftigen Zahlungsströme aus einer
langfristigen Finanzierung (Zinsrisiko) wurden durch einen Zinsswap abgesichert.
Die mit den derivativen Finanzgeschäften für den Konzern eingegangenen Risiken
sind von geringer Größe. Derivative Finanzinstrumente werden im SKW Metallurgie
Konzern ausschließlich zur Absicherung von Geschäftsvorfällen eingesetzt; der
Konzern beteiligt sich also nicht an Finanzspekulationen. Primäres Sicherungsziel ist
vielmehr die Absicherung von Zinsrisiken sowie von demjenigen Teil des
transaktionellen Währungsrisikos, der nicht durch Natural Hedging abgedeckt werden
kann.
Die Währungsumrechnungsrisiken (so genannte Translationsrisiken) 10 , die bei der
Übertragung der Finanzzahlen von Tochterunternehmen aus anderen
Währungsräumen als dem Euro-Raum in die Konzernwährung Euro entstehen,
werden nicht abgesichert. Die mit Abstand wichtigsten Währungen für den Konzern
waren die Berichtswährung Euro sowie der US-Dollar. Weitere für den Konzern
wichtige Währungen waren die Währungen derjenigen Nicht-Euro-Länder, in denen
operative Gesellschaften bestanden (Mexiko, Südkorea, Japan, China, Indien,
Brasilien und Kanada sowie ab 2011 Schweden) oder sich Produktionsstätten in Bau
befinden (Russland, Bhutan 11 ).
Möglicher zukünftiger Fremdkapitalbedarf ist zu marktgerechten Zinssätzen durch
entsprechende Kreditlinien mit mehreren internationalen Banken sowohl für die
Konzernobergesellschaft als auch direkt oder indirekt für alle Konzerntöchter
gesichert. Im SKW Metallurgie Konzern verfügen die Muttergesellschaft sowie
mehrere große Tochtergesellschaften über eigene Kreditlinien mit Banken. Einige der
bestehenden Kreditlinien sind kurzfristig (Laufzeit geringer als ein Jahr). Sollten in
den Jahren 2011 und 2012 auslaufende Kreditlinien wider Erwarten nicht verlängert
werden, könnte dies durch Nutzung anderer Linien mehr als ausgeglichen werden.
Somit ist die Anschlussfinanzierung in jedem Falle gesichert.
Durch ein aktives, über die Konzernobergesellschaft koordiniertes und gesteuertes
Finanzmanagement werden vorhandene oder über die erwähnten externen
Kreditlinien beschaffte Finanzmittel, die in der jeweiligen Konzerngesellschaft nicht
10 Bei der Übertragung von Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung werden Durchschnittskurse,
bei Vermögenswerten Stichtagskurse zu Grunde gelegt.
11 Die bhutanesische Währung ist im Verhältnis 1:1 an die indische Währung gekoppelt.
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