forschungsbericht 1998 - Friedrich-Alexander-Universität Erlangen ...

Lehrstuhl für Betriebswirtschaftslehre, insb. Rechnungswesen und Öffentliche Betriebe 47
gemischt finanzierte Betriebe die Vorgabe einer Gesamtkapitalverzinsung nicht hinreichend ist, ist
eine strikte Trennung von Eigenkapitalzinsen und Fremdkapitalzinsen zu fordern.
Fremdkapitalzinsen stellen zwar im externen Rechnungswesen Aufwendungen dar, sind aber nicht
Bestandteil des Betriebsergebnisses, sondern des Finanzergebnisses. Dies ergibt sich zum einen aus
der Gliederung der handelsrechtlichen Gewinn- und Verlustrechnung nach § 275 HGB. Zudem wird im
§ 255 Abs. 3 HGB festgelegt, daß Zinsen für Fremdkapital nicht zu den handelsrechtlichen Herstel-
lungskosten zählen. Eine Einbeziehung in die Herstellungskosten ist nur in den Fällen möglich, in
denen eine eindeutige Kapitalzuordnung gelingt. Obwohl handelsrechtliche Betriebsergebnisse qua
definitione vor Zinsen ausgewiesen werden, ist es in der Kostenrechnung üblich, Fremdkapitalzinsen
im internen Betriebsergebnis zu berücksichtigen und in die Kalkulation einzustellen. An dieser Vorge-
hensweise sollte festgehalten werden, da in die Berechnung vollkostenrechnerischer Preisuntergren-
zen auch die Fremdkapitalzinsen eingehen und deren Erwirtschaftung überwacht werden sollte. Die
Fremdkapitalzinsen sind dabei als pagatorisches Kostenelement einzustufen und können direkt aus
der Buchhaltung übernommen werden. Aber auch die Zinsplanung wird durch eine nach unterschied-
lichen Fremdkapitalarten und –konditionen differenzierende Veranschlagung der Fremdkapitalzinsen
erleichtert.
Eigenkapitalzinsen sollten dagegen terminologisch korrekt nicht als Kosten, sondern als steuerpflichti-
ges Gewinnelement behandelt werden. Auf diese Weise wird der Tatsache Rechnung getragen, daß
Eigenkapitalzinsen handels- und auch steuerrechtlich keinen Aufwand darstellen und somit der Er-
tragsteuerbelastung unterliegen. In der Kostenrechnungsliteratur wird bisher allenfalls am Rande dar-
auf hingewiesen, daß als Kosten verrechnete Gewinnbestandteile noch um Einkommen- bzw. Körper-
schaftsteuer und Gewerbeertragsteuer gemindert werden. Wenn die Eigenkapitalzinsen im internen
Rechnungswesen undifferenziert als Kosten behandelt würden, bestünde die Gefahr, daß die auf ih-
nen noch lastende Ertragsteuerbelastung vernachlässigt oder nicht genau antizipiert wird.
Die Unternehmen müssen die Verzinsung ihres Eigenkapitaleinsatzes auf die Marktgegebenheiten
und Ansprüche der Anteilseigner ausrichten. Diesen Anforderungen ist bei der Bemessung des Ei-
genkapitalzinssatzes dadurch Rechnung zu tragen, daß das unternehmensspezifische Risiko in ge-
eigneter Weise im Eigenkapitalzinssatz Berücksichtigung findet. Aufgrund der Notwendigkeit der ei-
genständigen Bemessung des Eigenkapitalzinssatzes ist die Anwendung des herkömmlichen Sche-
matismus der gesamtkapitalbezogenen Zinskostenermittlung nicht sinnvoll.
In Bezug auf die Behandlung des nicht betriebsnotwendigen Vermögens ist festzustellen, daß die
Kapitalzuordnungsproblematik nicht zwingend durch Aussonderung des zur Finanzierung des nicht
betriebsnotwendigen Vermögens bereitgestellten Kapitals erfolgen muß. Oftmals kann davon ausge-
gangen werden, daß das nicht betriebsnotwendige Vermögen von nicht allzu großer Bedeutung ist.
Ansonsten sollten die Erträge aus derartigen Kapitalverwendungen als Zinskostenminderungen ver-
rechnet werden. Durch Ermittlung derartiger Restwerte wird das Niveau der Kapitalkosten auf jenes
Volumen reduziert, das für ein kostendeckendes Preisniveau maßgebend ist. Wird ein größerer Teil
des Gesamtkapitals zur Finanzierung nicht betriebsnotwendiger Aktivitäten herangezogen, sollte eine
pragmatische Lösung des Kapitalzuordnungsproblems erwogen werden. Insb. bei objektspezifisch
aufgenommenen Darlehensarten können plausible Zuordnungsunterstellungen gefunden werden. In
der Regel kann man davon ausgehen, daß das Eigenkapital zur Finanzierung des eigentlichen Be-