Hinter der besten Beratung stehen Menschen. - Raiffeisen

gebnisse angepasst, die sich auf das abgesicherte Risiko
zurückführen lassen. Die Sicherungsgeschäfte werden
formal dokumentiert, fortlaufend beurteilt und als hoch
wirksam eingestuft. Das bedeutet, dass über die gesamte
Laufzeit des Sicherungsgeschäfts davon ausgegangen
werden kann, dass Änderungen des beizulegenden Zeitwerts
eines gesicherten Grundgeschäfts nahezu vollständig
durch eine Änderung des beizulegenden Zeitwerts
des Sicherungsinstruments kompensiert werden, wobei
die tatsächlichen Ergebnisse in einer Bandbreite von 80
bis 125 Prozent liegen.
Cash flow hedge: Beim cash flow hedge wird das Risiko
volatiler cash flows abgesichert, die aus einem bilanzierten
Vermögenswert, einer bilanzierten Verbindlichkeit oder
einer vorgesehenen Transaktion resultieren und erfolgswirksam
sein werden. Im Rahmen des cash flow hedge
accounting werden Derivate zur Absicherung künftiger
Zinszahlungsströme verwendet. Die Entscheidung, in
welchem Ausmaß Derivate zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos
herangezogen werden, erfolgt im Rahmen
des Asset-Liability-Managements. Zukünftige variable
Zinszahlungen für zinsvariable Forderungen und Verbindlichkeiten
werden dabei vorwiegend mittels Zinsswaps in
feste Zahlungen getauscht. Sicherungsinstrumente werden
zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Das Bewertungsergebnis
ist in einen effizienten und einen ineffizienten Teil
zu trennen. Eine Sicherungsbeziehung gilt als effizient,
wenn zu Beginn und über die gesamte Laufzeit der
Geschäfte Änderungen des cash flows der Grundgeschäfte
nahezu vollständig durch Änderungen des cash
flows der Sicherungsgeschäfte kompensiert werden. Die
cash flows sind in den ersten zwei Jahren in Monatsbänder,
vom dritten bis zum fünften Jahr in Quartalsbänder
und ab dem fünften Jahr in Jahresbänder bezogen
auf den Bilanzstichtag unterteilt. Der überwiegende Teil
der cash flows wird in den Jahren 2007 und 2008 erwartet.
Der effiziente Teil der Wertänderung des Sicherungsinstrumentes
wird erfolgsneutral erfasst und in einer geson-
SEITE 101
derten Position des Eigenkapitals (cash flow hedge Rücklage)
ausgewiesen.
Den Wertänderungen dieser Derivate stehen aus den
Hedge-Beziehungen künftige kompensierende Effekte
gegenüber, die bilanziell noch nicht erfasst werden dürfen.
Die cash flow hedge Rücklage wird in den Perioden
erfolgswirksam aufgelöst, in denen die cash flows der
gesicherten Grundgeschäfte das Periodenergebnis beeinflussen.
Der ineffiziente Teil der Sicherungsderivate ist
erfolgswirksam zu erfassen.
Kann für ein Hedge-Geschäft nur teilweise eine Effizienz
der Sicherungsbeziehung nachgewiesen werden, so wird
der ineffiziente Teil der Bewertung des Sicherungsinstrumentes
sofort ergebniswirksam erfasst.
Forderungen
Forderungen werden mit den fortgeschriebenen Anschaffungskosten
ohne Abzug von Wertberichtigungen angesetzt.
Abgegrenzte Zinsen werden in der jeweiligen
Bestandsposition ausgewiesen. Agio- und Disagiobeträge
werden auf die Laufzeit verteilt abgegrenzt.
Zugekaufte Forderungen werden ebenfalls als loans and
receivables kategorisiert.
Bei Forderungen, die Grundgeschäfte eines fair value
hedges sind, wird das Bewertungsergebnis des abgesicherten
Risikos einbezogen und der Buchwert der Forderung
entsprechend angepasst (basis adjustment). Forderungen,
die nicht auf eine originär bankgeschäftliche Beziehung
zurückzuführen sind, werden in die Bewertungskategorie
loans and receivables eingestuft und unter den
sonstigen Aktiva ausgewiesen.