NARODOWY PLAN ROZWOJU 2004-2006

przekroczą poziom poprzedniego roku o ponad 7,7%, a w latach 2005-2006 osiągną tempodwucyfrowe. Natomiast wypłaty za import w całym prognozowanym okresie zwiększać sięmogą w skali wyższej o 1,5 do 2,5 pkt proc.Na ujemny bilans obrotów bieżących z zagranicą wpłynie także stopniowe zmniejszaniesalda niesklasyfikowanych obrotów bieżących, których główną pozycję stanowią dochodyz handlu przygranicznego. Jeszcze w 2003 r. saldo to wyniesie 3,2 mld USD, ale jużw 2006 r. - tylko około 1,7 mld USD.Postępujące procesy integracyjne oraz przystąpienie Polski do Unii Europejskiej będąsprzyjały natomiast powiększaniu się nadwyżki na rynku kapitałowym i finansowym.W kolejnych latach, dzięki wzrastającemu zainteresowaniu inwestorów zagranicznychnaszym krajem, należy się spodziewać wzrastającego napływu kapitału o charakterze długoikrótkoterminowym. Szczególnie znaczenie będą miały inwestycje typu greenfield, którepomogą dostosować gospodarkę do wymogów UE. Zakłada się, że w latach 2003-2006wartość zagranicznych inwestycji bezpośrednich wynieść może średnio w roku ponad 8 mldUSD. Ponadto - w ramach funduszy pomocowych - oczekiwane są dodatkowe środki, którew niektórych latach mogą stanowić równowartość 3% PKB. Warunkiem ich pozyskania jestjednak zaangażowanie funduszy krajowych, co musi stać się priorytetem przy opracowywaniuzałożeń ustaw budżetowych na najbliższe lata.Deficyt bilansu płatniczego, który w 2002 r. szacuje się na 6,4 mld USD, w 2003 r.zwiększy się do 9,7 mld USD w 2004 r., a w 2006 r. przekroczyć może nawet 14 mld USD.W rezultacie jego relacja do PKB może się w połowie tej dekady zbliżyć do 6%. Nie będziejednak to stanowiło zagrożenia dla równowagi zewnętrznej kraju ze względu na sposóbfinansowania tego deficytu i wysokie rezerwy dewizowe. W latach 2003-2006 średniepokrycie deficytu inwestycjami bezpośrednimi przekroczy 70%, a rezerwy dewizowe NBPrównoważyć będą około ośmiomiesięczne wydatki na import.Najpoważniejszym obciążeniem będzie natomiast obsługa zadłużenia zagranicznego.Spłaty rat kapitałowych i odsetek od długoterminowego długu wyniosą w latach 2002-2006około 44 mld USD. Najwyższe płatności nastąpią w 2006 r. - ok. 11 mld USD. Sfinansowanieobsługi zadłużenia będzie wymagać dopływu nowych środków zagranicznych.Przewiduje się, że w latach 2003-2006 Narodowy Bank Polski będzie nadal realizowałpolitykę pieniężną podporządkowaną bezpośredniemu celowi inflacyjnemu, dążąc douzyskania stabilizacji cen na poziomie zapewniającym Polsce spełnienie inflacyjnegokryterium konwergencji (tj. trwałego osiągnięcia inflacji nie wyższej niż 1,5 pkt proc.powyżej średniej stopy w trzech krajach Unii Europejskiej o najniższej dynamice cen).Realizacji tego celu podporządkowana będzie polityka stóp procentowych banku centralnego,w tym krótkoterminowej stopy procentowej operacji otwartego rynku, za pomocą której NBPoddziałuje na oprocentowanie kredytów i depozytów w bankach komercyjnych. Prognozujesię, że średnia roczna stopa operacji otwartego rynku ukształtuje się w 2006 r. na poziomieokoło 4,5%, wobec 6,75% w końcu 2002 r. Złagodzeniu warunków monetarnych będziesprzyjała stabilizacja oczekiwań inflacyjnych, brak zagrożeń dla realizacji celu inflacyjnegoze strony czynników popytowych oraz poprawa sytuacji sektora finansów publicznych.Istotną przesłanką dla spadku poziomu nominalnych i realnych stóp procentowych będzierównież wzrost wiarygodności kredytowej Polski, związany z członkostwem w UniiEuropejskiej.Intencją rządu RP jest rezygnacja z systemu kursu płynnego na rzecz jak najszybszegowprowadzenia złotego do systemu ERM2.37