WYTYCZNE DOTYCZĄCE UDANEGO PARTNERSTWA PUBLICZNO – PRYWATNEGO

ale nie jest wyłącznie przedmiotem
zainteresowania sektora prywatnego.
Żywotność finansowa
Zasady analizy finansowej są dobrze znane
i w pełni zintegrowane z procesem
stosowania dotacji i nie będą tu
odtwarzane. Należy podkreślić, że
żywotność finansowa projektu musi być
jasno przedstawiona potencjalnym
inwestorom i wszystkim organizacjom
udzielającym pożyczek. Projekt musi
zawierać wyraźnie określone dochody,
które będą wystarczające do obsługi
płatności głównych i odsetkowych
zadłużenia projektowego w zakresie
pożyczek i do zapewnienia rentowności
kapitału, który jest proporcjonalny do
ryzyka związanego z rozwojem i
długoterminowością projektu,
podejmowanego przez inwestorów
kapitałowych. Dlatego jest ważne aby
zdać sobie sprawę, że plan finansowy
może mieć większy wpływ na warunki
projektu niż fizyczne koszty opracowania i
konstruowania.
PPP są często określane przez bardziej
skomplikowaną inżynierię finansową w
pozyskiwaniu i łączeniu różnych rodzajów
finansowania. W tworzeniu finasnsowego
pakietu pożyczek wiele aspektów można
wziąć pod uwage w celu zmniejszenia
najbardziej jak to możliwe (przyszłych)
niepewności. Obejmuje to:
• Maksymalizację zadłużenia
długoterminowego;
• Maksymalizację finansowania o
stałej stopie;
• Minimalizację ryzyka związanego z
refinansowaniem.
Rozdział dochodów
Innym bardzo ważnym dalszym
wymiarem, który stanowi przedmiot
zainteresowania wielu spółek sektora
prywatnego jest harmonogram
przepływów gotówkowych wynikających z
projektu. Podczas gdy jest to częściowo
odzwierciedlenie niechęci do ryzyka,
stanowi to również uzasadniony
dodatkowy przedmiot zainteresowania, że
gdy projekt jest bardzo duży w odniesieniu
do podstawy finansowej, spółce, która go
podejmuje mogą wręcz skończyć się
pieniądze zanim nadchodzące przepływy
gotówkowe z projektu zaczną się
materializować. Zdolność kredytowa
spółki może nie być wystarczająca aby
pokryć różnicę między wydatkami a
generowaniem dochodu.
W finansowaniu projektu właśnie przyszłe
przepływy gotówkowe są podstawą do
pozyskania prywatnego finansowania.
Ocena finansowa projektu powinna dlatego
być traktowana jako stały proces, który ma
miejsce w trakcie wczesnych etapów
projektu, od pojawienia się
zapotrzebowania na projekt aż do
momentu kiedy decyzja o zatwierdzeniu
lub odstąpienia od projektu jest podjęta.
Podczas gdy należy podkreślić, że nie
byłoby to normalną odpowiedzialnością
sektora publicznego podjęcie stałego
monitorowania żywotności finansowej
projektu, w interesie finansowym sektora
publicznego jest zapewnienie, że partnerzy
z sektora prywatnego czynią to i aby
stworzyć środowisko, w którym, o ile
potencjalne problemy zostaną rozpoznane,
wczesna dyskusja i rozwiązanie będą miały
miejsce. Na wczesnych etapach projektu
istotne jest, aby znaczne ryzyka zostały
określone a ich wpływ na projekt został
rozważony. W ten sposób dobre
zarządzanie projektem przez sektor
prywatny powinno:
• doznawać trzech ograniczeń w
zakresie specyfikacji, budżetu i
planu;
• być w stanie zarządzać płynnością
(przepływy gotówkowe) projektu i
nie brać pod uwagę wyłącznie
rentowności długoterminowej;
• zaangażować się w ciągłą ocenę