29.08.2015 Views

WYTYCZNE DOTYCZĄCE UDANEGO PARTNERSTWA PUBLICZNO – PRYWATNEGO

wytyczne dotyczące udanego partnerstwa publiczno – prywatnego

wytyczne dotyczące udanego partnerstwa publiczno – prywatnego

SHOW MORE
SHOW LESS
  • No tags were found...

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.

3.3.2.1 Pełne zbycie aktywów<br />

prywatnych<br />

W przypadku pełnego zbycia aktywów,<br />

wszystkie aktywa zakładu użyteczności<br />

publicznej sprzedaje się albo jednemu<br />

inwestorowi indywidualnemu, grupie<br />

inwestorów, albo jest ono realizowane w<br />

drodze wykupu aktywów przez zarząd. W<br />

niektórych przypadkach, zbyciu aktywów<br />

może towarzyszyć wystawienie udziałów<br />

posiadanych w spółce do nabycia na<br />

krajowym rynku giełdowym. Pełne zbycie<br />

aktywów jest pod pewnymi względami<br />

zbliżone do udzielania koncesji, ponieważ<br />

wiąże się z przekazaniem sektorowi<br />

prywatnemu pełnej kontroli nad inwestycją<br />

oraz obsługą i utrzymaniem jakichkolwiek<br />

aktywów stanowiących własność spółki.<br />

Jednakże, w przeciwieństwie do koncesji,<br />

zbycie aktywów jest równoznaczne z<br />

przekazaniem sektorowi prywatnemu<br />

własności aktywów, przy czym własność<br />

takowa ma charakter trwały. W związku z<br />

takim podejściem zbycia aktywów, rząd<br />

zrzeka się dalszej kontroli, z utrzymaniem<br />

jedynie roli regulacyjnej, chroniąc<br />

konsumentów przed stosowaniem cen<br />

monopolistycznych oraz, w niektórych<br />

przypadkach, wymagając minimalnego<br />

zakres nadzorowania utrzymania i<br />

inwestycji.<br />

Zbycie aktywów jest obarczone<br />

szczególnym ryzykiem wtedy, gdy dotyczy<br />

aktywów o szczególnym znaczeniu dla<br />

kraju, na przykład zasobami wodnymi lub<br />

sieciami autostrad. Oprócz przeszkód<br />

ideologicznych, mogą również pojawić się<br />

kwestie natury konstytucyjnej oraz<br />

legislacyjnej. Jednakże, w przypadkach,<br />

gdy lokalne możliwości w zakresie<br />

zarządzania są na wysokim poziomie, a<br />

ponadto istnieją inwestorzy lokalni<br />

zainteresowani wspieraniem takiego<br />

przedsięwzięcia, zbycie aktywów może<br />

stanowić sposób na osiągnięcie<br />

efektywności sektora prywatnego przy<br />

jednoczesnym kontrolowaniu aktywów <strong>–</strong><br />

oraz dochodów, jaki generują <strong>–</strong> w ramach<br />

kraju. Efektywności tej strategii<br />

dowiedziono na przykład w procesie<br />

prywatyzacji autostrad państwowych w<br />

Portugalii i Włoszech oraz zasobów<br />

wodnych w Słowenii i Estonii.<br />

3.3.2.2 Częściowe zbycie aktywów<br />

prywatnych<br />

W przypadku częściowego zbycia<br />

aktywów prywatnych, określona część<br />

aktywów uprzednio stanowiących<br />

własność spółki publicznej, pozostaje<br />

własnością rządu. Jest to często<br />

korzystniejszą alternatywą w przypadku<br />

tych rządów lub władz, które chcą<br />

zachować określony poziom kontroli nad<br />

zarządzaniem aktywami. W takich<br />

przypadkach, podział odpowiedzialności<br />

między sektorem publicznym i prywatnym<br />

ma charakter mieszany. Dla sektora<br />

publicznego, częściowe zbycie aktywów<br />

jest doskonałym sposobem na<br />

przyciągnięcie kapitału prywatnego oraz<br />

zachęcenie do poprawy efektywności w<br />

zakresie funkcjonowania i zarządzania,<br />

przy jednoczesnej ochronie konsumentów<br />

publicznych oraz aktywów o szczególnym<br />

znaczeniu dla kraju. Szczegółowe<br />

uzgodnienia dotyczące podziału<br />

odpowiedzialności w odniesieniu do<br />

decyzji w zakresie zarządzania oraz<br />

inwestycji są uzależnione od podziału<br />

aktywów, a także od podziału kosztów. W<br />

związku z tym, należy je ustalać dla<br />

każdego przypadku odrębnie. Istnieje duże<br />

prawdopodobieństwo, iż sektor publiczny<br />

przekaże partnerowi prywatnemu możliwie<br />

najszerszy zakres kosztów. Jednakże, aby<br />

częściowe zbycie aktywów było atrakcyjne<br />

dla inwestorów prywatnych, należy ustalić<br />

rozsądny poziom możliwości czerpania<br />

zysków z inwestycji.

Hooray! Your file is uploaded and ready to be published.

Saved successfully!

Ooh no, something went wrong!