Hornbach Holding AG Konzern

KONZERNLAGEBERICHT Finanzlage 53
innerhalb des Kreditrahmens ergänzende bilaterale Darlehensverträge
in Höhe von bis zu 50 Mio. € (auch in Fremdwährungen)
abgeschlossen werden. Bei Inanspruchnahme der Kreditlinie
erfolgt die Verzinsung auf Basis des 3- oder 6-Monats-Euribors
bzw. des entsprechenden Ibors zuzüglich einer Zinsmarge. Die
anzuwendende Zinsmarge wird in Abhängigkeit des von einer
international anerkannten Rating-Agentur an die HORNBACH-
Baumarkt-AG vergebenen Unternehmensratings festgelegt. Bei
Ausnutzungsquoten oberhalb definierter Schwellenwerte oder
bei Ausnutzung in Fremdwährung erfolgen Margenaufschläge.
Für den ungenutzten Teil der Kreditlinie wird eine Bereitstellungsprovision
in Abhängigkeit der jeweiligen Zinsmarge berechnet.
Zwecks Gewährleistung einer möglichst umfangreichen
Flexibilität verfügen alle wesentlichen Konzerngesellschaften
über Kreditlinien in lokaler Währung, in der Regel bei lokalen
Banken.
Bei den Kreditlinien, den Schuldscheindarlehen sowie der
Anleihe sind keine Sicherheiten in Form von Vermögenswerten
eingebunden. Die Vertragsvereinbarungen erfordern aber die
Einhaltung banküblicher Verpflichtungen (Covenants), deren
Nichteinhaltung die Pflicht zur vorzeitigen Rückzahlung zur
Folge haben kann. Diese betreffen regelmäßig „pari passu“-
und„negative pledge“-Erklärungen sowie bei wesentlichen
Finanzierungen auch „cross default“-Vereinbarungen. Bei der
syndizierten Kreditlinie der HORNBACH-Baumarkt-AG sowie
den Schuldscheindarlehensvereinbarungen des HORNBACH-
Baumarkt-AG Teilkonzerns müssen zusätzlich bestimmte
Finanzrelationen eingehalten werden. Diese Finanzkennzahlen
werden auf Basis des HORNBACH-Baumarkt-AG Teilkonzerns
ermittelt und erfordern einen Zinsdeckungsgrad in Höhe von
mindestens 2,25-fach und eine Eigenkapitalquote in Höhe von
mindestens 25 %. Außerdem wurden Höchstgrenzen grundbuchlich
besicherter Finanzierungen sowie Finanzierungen
durch Tochterunternehmen vereinbart. Die Rahmenbedingungen
des Schuldscheindarlehens der HORNBACH Immobilien AG
regeln die Aufrechterhaltung eines bestimmten Niveaus unbelasteter
Sachanlagen. Im Rahmen des internen Risikomanagements
werden regelmäßig der Zinsdeckungsgrad, der dynamische
Verschuldungsgrad, die Eigenkapitalquote, die
vereinbarten Finanzierungshöchstgrenzen, die unbelasteten
Sachanlagen sowie die Unternehmensliquidität (flüssige Mittel
plus freie bestätigte Kreditlinien) überwacht. Quartalsweise
werden weitere Kennzahlen berechnet. Bei Unterschreitung
bestimmter Sollgrößen werden frühzeitig entsprechende Gegenmaßnahmen
getroffen. Sämtliche Covenants wurden im
Berichtsjahr stets eingehalten. Weitere Informationen zu den
Finanzschulden finden sich im Anhang in den Erläuterungen
zur Konzern-Bilanz unter Anmerkung (22).
Der Finanzmittelbestand beträgt zum Bilanzstichtag
356,9 Mio. € (Vj. 422,3 Mio. €). Die Liquiditätsdisposition
erfolgt, wie in der Vergangenheit, in Form von Festgeldern am
Geldmarkt mit einem Anlagehorizont von maximal drei Monaten.
Im Zuge der Finanzkrise wurden Anlagehöchstgrenzen je
Bank definiert, um durch eine breitere Streuung der flüssigen
Mittel die Sicherheit zu erhöhen.
Finanzkennzahlen HORNBACH HOLDING AG Konzern
Kennzahl Definition 28.2.2013 29.2.2012
Nettofinanzschulden
Kurzfristige Finanzschulden + langfristige
Finanzschulden – Flüssige Mittel Mio. € 370,9 347,8
Zinsdeckungsgrad Adjusted(*) EBITDA / Bruttozinsaufwand 5,4 6,1
Dynamischer Verschuldungsgrad Nettofinanzschulden / Adjusted(*) EBITDA 1,7 1,4
* Herausrechnung der Veränderung langfristiger Rückstellungen (provisions) sowie der Gewinne/Verluste aus dem Verkauf von Anlagevermögen gemäß Kapitalflussrechnung