Hornbach Holding AG Konzern

86 KONZERNLAGEBERICHT Ausblick
ger Einflussfaktor ist die Handelsspanne, die nach unserer
Einschätzung im Geschäftsjahr 2013/2014 das Vorjahresniveau
erreicht und in den Folgejahren leicht rückläufig
tendiert. Als Grund dafür sehen wir vor allem den höheren
Margendruck durch die starke Zunahme des E-Commerce
in der Baumarktbranche. Das zunehmende Angebot von
Webshops dürfte zu einem verstärkten Preiswettbewerb
führen. Den negativen Preiseffekten wollen wir im Wesentlichen
mit positiven Mengeneffekten und der Erhöhung unseres
Eigenmarkenanteils entgegenwirken.
Die Filialkostenquote (Filialkosten in Prozent vom Nettoumsatz)
wird im Geschäftsjahr 2013/2014 aufgrund der zu erwartenden
flächenbereinigten Umsatzentwicklung in etwa
auf Vorjahresniveau bleiben und soll im Geschäftsjahr
2014/2015 sukzessive zurückgehen. Dazu sollen vor allem
Einsparungen bei den allgemeinen Betriebskosten und eine
hohe Kostendisziplin in den Märkten beitragen. Die Voreröffnungskosten
werden 2013/2014 im Vorjahresvergleich
zunehmen, weil hier bereits Kosten für Märkte berücksichtigt
werden, die in den ersten Monaten des Folgejahres geplant
sind. Im Geschäftsjahr 2014/2015 sollen die Voreröffnungskosten
dann deutlich unter dem Wert des
Geschäftsjahres 2012/2013 (9,6 Mio. €) liegen.
Für weichenstellende Zukunftsprojekte wie insbesondere
den konsequenten Ausbau unseres Online-Shops in
Deutschland und im übrigen Europa werden wir im Planungszeitraum
weiterhin gezielt Ressourcen aufbauen. Aus
diesem Grund wird die Verwaltungskostenquote im Jahr
2013/2014 nochmals zunehmen. Ab dem Geschäftsjahr
2014/2015 wird von einem sukzessiven Rückgang der
Verwaltungskostenquote ausgegangen.
• Die Ertragsentwicklung im Segment Immobilien wird im
zweijährigen Prognosezeitraum bis Ende Februar 2015
überwiegend von der stabilen, expansionsbedingten Entwicklung
der Mieterträge bestimmt.
Ertragsprognose
Die Ertragsprognose ist an die Annahme geknüpft, dass es
innerhalb des zweijährigen Prognosezeitraums nicht zu einem
unerwarteten Konjunktureinbruch wie beispielsweise durch
eine Eskalation der europäischen Staatsschuldenkrise kommt.
Die Ergebnisentwicklung im Teilkonzern HORNBACH-
Baumarkt-AG wird in den Geschäftsjahren 2013/2014 und
2014/2015 von der Ertragslage des Segments Baumärkte
geprägt. Wir erwarten, dass das Betriebsergebnis (EBIT) im
Geschäftsjahr 2013/2014 den Wert des Geschäftsjahres
2012/2013 (99,3 Mio. €) nicht erreichen wird. Im Geschäftsjahr
2014/2015 soll die Ertragskraft wieder signifikant verbessert
werden. Das EBIT soll dann deutlich überproportional
zum Umsatzanstieg wachsen.
Im Segment Teilkonzern HORNBACH Baustoff Union GmbH
soll die Ertragsentwicklung der nächsten zwei Jahre im
Wesentlichen von einer leicht verbesserten Handelsspanne
profitieren. Für den Teilkonzern wird im Prognosezeitraum ein
kontinuierlicher Anstieg des EBIT erwartet.
Im Segment Teilkonzern HORNBACH Immobilien AG planen wir
im Prognosezeitraum ein stabiles Wachstum der Mieterträge.
Sowohl im Geschäftsjahr 2013/2014 als auch im Geschäftsjahr
2014/2015 sind keine Sale & Leaseback-Transaktionen
und keine wesentlichen Gewinne aus der Veräußerung nicht
betriebsnotwendiger Immobilien geplant. Das Betriebsergebnis
soll jeweils über dem Vorjahreswert liegen.
Im Gesamtkonzern der HORNBACH HOLDING AG gehen wir
davon aus, dass das Betriebsergebnis (EBIT) im Geschäftsjahr
2013/2014 in etwa auf oder leicht unter dem Niveau des
Geschäftsjahres 2012/2013 (145,9 Mio. €) liegen wird. Im
Geschäftsjahr 2014/2015 rechnen wir mit einem im Vergleich
zum Wachstum des Konzernumsatzes deutlich überproportionalen
Anstieg des Betriebsergebnisses.