Document de Référence 2005 (pdf - 2,4 Mo - Total.com

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Rapport de gestion du Conseil d’administration
Examen de la situation financière et du résultat
Examen de la situation financière et du résultat
Panorama de l’exercice 2005 pour TOTAL
L’année 2005 a été marquée par des conditions de marché
favorables pour l’industrie pétrolière. Dans un contexte de poursuite
de la croissance de la demande, les tensions sur les capacités de
production, aggravées par les conséquences des ouragans dans
le golfe du Mexique, ont porté les prix du brut et les marges de
raffinage à des niveaux élevés.
Le résultat net ajusté (1) ressort à 12 003 millions d’euros pour
l’exercice 2005, en hausse de 31 % par rapport à l’exercice 2004.
Le bénéfice net par action ajusté a progressé de 35 %, illustrant la
capacité de TOTAL à tirer parti de l’environnement pétrolier malgré
les pressions inflationnistes dans l’industrie. La Société affiche ainsi
une des meilleures performances parmi les majors, tant en terme
de progression du bénéfice net par action ajusté qu’en terme de
rentabilité des capitaux employés moyens (ROACE), qui s’élève à
27 % en 2005 contre 24 % en 2004 et 19 % en 2003.
La poursuite des succès de l’exploration, le lancement du projet
Yemen LNG et l’acquisition de Deer Creek Energy Ltd au Canada
ont, entre autres, permis de porter le niveau des réserves prouvées
Résultats du Groupe pour l’année 2005
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et probables (2) à 20 milliards de barils équivalent pétrole au
31 décembre 2005, ce qui représente près de 22 années de durée
de vie au rythme actuel de production.
Le Groupe a réalisé 13,9 milliards de dollars (3) d’investissements
en 2005, soit une augmentation de 26 % par rapport à 2004.
Un effort d’investissement comparable devrait se poursuivre d’ici
2010. Il permettra principalement d’alimenter la croissance des
productions, qui devrait être proche de 4 % par an en moyenne
sur la période 2005-2010 dans un scénario de Brent à 40 $/b. Cet
effort d’investissement permettra aussi d’adapter l’outil de raffinage
en Europe et aux États-Unis à l’évolution de l’équilibre entre l’offre
et la demande, ainsi que de développer la pétrochimie en Asie.
Depuis début 2006, le Groupe a enregistré de nouveaux succès
dans les activités d’exploration, notamment en Afrique et en
Australie. Le projet de Tyrihans en Norvège a été lancé avec un
objectif de mise en production en 2009. TOTAL a par ailleurs signé
un accord avec Petrochina en vue de développer le bloc de Sulige
en Chine continentale.
(en millions d’euros) 2005 2004 2004 2003
IFRS IFRS NF* NF
Chiffre d’affaires 143 168 121 998 122 700 104 652
Résultat opérationnel ajusté des secteurs d’activités 23 669 17 217 17 123 13 004
Résultat opérationnel net ajusté des secteurs d’activité 11 902 8 957 8 792 6 973
Résultat net ajusté 12 003 9 131 9 039 7 344
Résultat net part du Groupe 12 273 10 868 9 612 7 025
Résultat net ajusté dilué par action (euros) (4) (5) 20,33 15,05 14,68 11,56
Flux de trésorerie d’exploitation 14 669 14 662 14 429 12 487
Investissements 11 195 8 904 8 668 7 728
Désinvestissements au prix de cession 1 088 1 192 1 192 1 878
Rentabilité des capitaux employés moyens 27 % 24 % 24 % 19 %
Rentabilité des fonds propres 35 % 33 % 31 % 26 %
Nombre moyen pondéré dilué d’actions (en millions) 590,5 606,6 615,9 635,1
* Normes comptables françaises
(1) Les résultats ajustés en normes IFRS (résultat opérationnel ajusté, résultat opérationnel net ajusté, résultat net ajusté, bénéfice net par action ajusté) se définissent comme les résultats au coût
de remplacement, hors éléments non récurrents et hors quote-part, pour TOTAL, des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis.
(2) En se limitant aux réserves prouvées et probables couvertes par des contrats d’exploration-production, sur des champs ayant déjà été forés et pour lesquels les études techniques mettent en
évidence un développement économique dans un environnement de Brent à 40 $/b, y compris la quote-part dans le permis de Joslyn développée par des techniques minières.
(3) Chiffres en dollars obtenus à partir des chiffres exprimés en euros et convertis sur la base du taux de change moyen €/$ de la période concernée (1,2441 pour 2005 ; 1,2439 pour 2004).
(4) En normes IFRS : hors éléments non récurrents et hors quote-part, pour TOTAL, des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis.
(5) En normes françaises : hors éléments non récurrents et hors quote-part, pour TOTAL, des amortissements des immobilisations incorporelles et des survaleurs liés à la fusion Sanofi-Aventis.