Document de rÃ©fÃ©rence 2010 (3.8 Mo) - Groupe Casino

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3 COMPTES CONSOLIDÉS Notes aux comptes consolidés 31 décembre 2009 (en millions d’euros) Actifs financiers Valeur comptable au bilan (A) 2009 Valeur au bilan 2009 Actifs non financiers (B) Valeurs des actifs financiers (A) - (B) Actifs évalués en JV par résultat Actifs détenus jusqu’à échéance Prêts et créances Actifs disponibles à la vente Autres actifs non courants 409 122 287 - - 208 79 287 Juste valeur Dérivés actifs de couverture, de juste valeur, non courants 176 - 176 176 - - - 176 Créances clients 1 509 - 1 509 - - 1 509 - 1 509 Autres actifs courants 1 201 528 673 - - 673 - 673 Dérivés actifs de couverture, de juste valeur, courants 116 - 116 116 - - - 116 Trésorerie et équivalents de trésorerie 2 716 - 2 716 1 617 - 1 099 - 2 716 Les principales méthodes d’évaluation retenues sont les suivantes : la juste valeur de la trésorerie, des créances clients et autres actifs financiers courants est assimilée à leur valeur au bilan, compte tenu des échéances courtes de paiement de ces créances. Note 30.1.2. Passifs f inanciers Les tableaux ci-dessous fournissent une comparaison de la valeur comptable des passifs financiers avec leur juste valeur. (en millions d’euros) Passifs financiers Valeur comptable au bilan (A) 2010 Valeur au bilan 2010 Passifs non financiers (B) Valeur des passifs financiers (A) - (B) Passifs évalués en JV par résultat Passifs comptabilisés au coût amorti Juste valeur des passifs financiers Emprunts obligataires 4 869 - 4 869 - 4 869 5 027 Autres emprunts et dettes financières 2 090 - 2 090 - 2 090 2 090 Location financement 106 - 106 - 106 106 Dérivés passifs de couverture de juste valeur 179 - 179 179 - 179 Dettes liées aux engagements de rachat minoritaires 58 - 58 44 13 58 Dettes fournisseurs 4 822 - 4 822 - 4 822 4 822 Autres dettes 3 510 1 324 2 186 6 2 180 2 186 (en millions d’euros) Passifs financiers Valeur comptable au bilan (A) 2009 Valeur au bilan 2009 Passifs non financiers (B) Valeur des passifs financiers (A) - (B) Passifs évalués en JV par résultat Passifs comptabilisés au coût amorti Juste valeur des passifs financiers Emprunts obligataires 5 187 - 5 187 - 5 187 5 416 Autres emprunts et dettes financières 1 431 - 1 431 - 1 431 1 441 Location financement 131 - 131 - 131 131 Dérivés passifs de couverture de juste valeur 249 - 249 249 - 249 Dettes liées aux engagements de rachat minoritaires 80 - 80 80 - 80 Dettes fournisseurs 4 327 - 4 327 - 4 327 4 327 Autres dettes 2 972 1 466 1 506 12 1 494 1 506 114 Groupe Casino | Document de référence 2010
COMPTES CONSOLIDÉS Notes aux comptes consolidés 3 La valeur de marché a été déterminée pour les emprunts obligataires cotés sur la base du dernier cours de bourse à la date de clôture. Pour les autres emprunts, elle a été déterminée sur la base d’autres méthodes de valorisation telles que la valeur actualisée des flux de trésorerie en tenant compte du risque de crédit du Groupe et des conditions de taux d’intérêt à la date de clôture. Note 30.2. Hiérarchie de la juste valeur des instruments financiers La norme distingue trois catégories de classification des instruments financiers à partir des deux modes de valorisation utilisés (prix cotés et techniques de valorisation). Le Groupe s’appuie sur cette classification pour exposer les caractéristiques des instruments financiers comptabilisés au bilan à la juste valeur en date d’arrêté : ■ niveau 1 : instruments financiers faisant l’objet de cotations sur un marché actif ; ■ niveau 2 : instruments financiers dont l’évaluation à la juste valeur fait appel à des techniques de valorisation reposant sur des paramètres de marché observables ; ■ niveau 3 : instruments financiers dont tout ou partie de la juste valeur ne repose pas sur des paramètres observables. Le tableau ci-dessous présente, au 31 décembre 2010, les actifs et passifs financiers comptabilisés à la juste valeur, selon les trois hiérarchies suivants : (en millions d’euros) Actif Prix de marché = niveau 1 Hiérarchie des justes valeurs Modèles avec paramètres observables = niveau 2 Modèles avec paramètres non observables = niveau 3 2010 Actifs financiers disponibles à la vente - - 85 85 Dérivés actifs de couverture (courants et non courants) de juste valeur - 262 - 262 Autres dérivés actifs 1 5 - 6 Équivalents de trésorerie 758 3 - 761 Passif Dérivés passifs de couverture (courants et non courants) de juste valeur - 179 - 179 Autres dérivés passifs - 6 - 6 Dettes liées aux engagements de rachat minoritaires - - 44 44 Les méthodes et techniques d’évaluation utilisées pour mesurer la juste valeur sont les suivantes : ■ ■ Actifs financiers disponibles à la vente Les actifs financiers disponibles à la vente ne comportent pas de titres cotés. Leur juste valeur est généralement déterminée en utilisant les techniques d’évaluation usuelles. Les actifs financiers disponibles à la vente, pour lesquels une juste valeur n’a pu être déterminée de manière fiable, ne sont pas présentés dans cette note. Dettes liées aux engagements de rachat minoritaires La juste valeur relatives aux engagements de rachat minoritaires est déterminée en appliquant les formules de calcul du contrat et sont, le cas échéant, actualisés. Ces évaluations de juste valeur sont généralement de catégorie 3. Ne sont présentés dans le tableau ci-dessus que les engagements de rachat minoritaires dont le prix est considéré comme variable. ■ Instruments financiers dérivés Les instruments dérivés font l’objet d’une évaluation (interne ou externe) sur la base des techniques d’évaluations usuelles de ce type d’instruments. Les modèles d’évaluation intègrent les paramètres observables de marché (notamment la courbe des taux) et la qualité de contrepartie. Ces évaluations à la juste valeur sont généralement de catégorie 2. NOTE 31. OBJECTIFS ET POLITIQUES DE GESTION DES RISQUES FINANCIERS Les principaux risques attachés aux instruments financiers du Groupe sont les risques de marché (risque de change, risque de taux d’intérêt et risque sur action), de contrepartie et de liquidité. Pour gérer et réduire son exposition aux risques de variation des taux d’intérêt et des cours de change, le Groupe utilise des instruments financiers dérivés tels que des swaps de taux, des swaps de devises, et des instruments à terme. Il s’agit d’instruments cotés sur des marchés organisés ou d’instruments de gré à gré négociés avec des contreparties de premier rang. Aucun instrument dérivé n’est souscrit à des fins de spéculation. Document de référence 2010 | Groupe Casino 115
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LE MONDE CHANGE, CASINO L’ANTICIP
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1 PRÉSENTATION DU GROUPE CASINO 1.
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