Document de référence 2010 (3.8 Mo) - Groupe Casino

RAPPORT DE GESTION
Rapport d’activité
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L’année a par ailleurs été marquée par une nouvelle étape dans
la stratégie de création de valeur avec la mise en place d’une
politique active d’arbitrage du portefeuille. 121,5 millions d’euros (1)
de cessions ont ainsi été réalisés en 2010. Les actifs cédés, 45
au total, sont des actifs matures, constitués essentiellement
de galeries de services, de surfaces alimentaires, de murs de
magasins et restaurants isolés et d’un centre commercial situé
à Saint-Nazaire.
La marge opérationnelle de Casino France s’établit à 3,9 %, en
-
hausse de + 14 bp. En organique, la marge baisse de - 15 bp
sous l’effet principalement du retrait de la marge de Géant
résultant des investissements tarifaires. Casino Supermarchés
et les supérettes ont affiché une rentabilité solide. Les activités
complémentaires à la distribution ont enregistré un résultat
opérationnel en hausse.
2.1.2. INTERNATIONAL
(38 % du chiffre d’affaires HT et 41 % du ROC consolidés du groupe Casino)
(en millions d’euros) 2009 2010 Variation (%)
Variation
organique (2)
Chiffre d’affaires HT 9 093 11 122 + 22,3 % + 10,8 %
Résultat opérationnel courant 407 530 + 30,2 % + 9,2 %
Marge opérationnelle courante 4,5 % 4,8 % + 29 bp - 7 bp
Les ventes de l’international sont en hausse de + 22,3 % à
11 122 millions d’euros.
L’effet change est favorable de + 14,6 %, reflétant la forte appréciation
des devises brésilienne, colombienne et thaïlandaise par rapport à
l’euro. L’effet périmètre est négatif de - 3,0 %, la déconsolidation du
Venezuela n’étant qu’en partie compensée par l’intégration de Ponto
Frio et de Casas Bahia au sein de Grupo Pão de Açúcar.
Retraitée de l’ensemble de ces effets, la croissance organique
des ventes de l’international connaît une progression à deux chiffres
(+ 10,8 %), en accélération sensible par rapport à 2009 (+ 4,9 %).
Le résultat opérationnel courant de l’international s’est établi à
530 millions d’euros contre 407 millions d’euros en 2009, en hausse de
+ 30,2 %. Cette forte croissance résulte à la fois d’un impact favorable
des changes et d’une croissance organique robuste des ventes en
Amérique du Sud et en Asie. En organique, le résultat opérationnel
courant de l’international progresse de + 9,2 %.
La marge opérationnelle courante s’inscrit en hausse de + 29 bp
à + 4,8 % traduisant l’amélioration significative de la marge en
Amérique du Sud et en Asie. En organique, la marge opérationnelle
de l’international est en très légère baisse (- 7 bp), reflétant la
baisse du résultat des activités de promotion en Pologne. Les
marges de l’Amérique du Sud et de l’Asie progressent en organique
respectivement de + 28 bp et de + 56 bp.
L’international a contribué à hauteur de 38 % au chiffre d’affaires
du Groupe et à hauteur de 41 % au résultat opérationnel courant
(contre une contribution de 34 % au chiffre d’affaires et au résultat
opérationnel courant en 2009).
Amérique du Sud
■
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■
■
er
Brésil (GPA consolidé par intégration proportionnelle, à hauteur de 33,7 % ; Ponto Frio consolidé au sein de GPA depuis le 1 juillet 2009
et Casas Bahia depuis le 1 er novembre 2010) ;
Argentine ;
Uruguay ;
Colombie.
(en millions d’euros) 2009 2010 Variation (%)
Variation
organique (2)
Chiffre d’affaires HT 6 563 8 245 + 25,6 % + 13,0 %
Résultat opérationnel courant 250 372 + 48,9 % + 20,3 %
Marge opérationnelle courante 3,8 % 4,5 % + 70 bp + 28 bp
Les ventes de l’Amérique du Sud s’établissent à 8 245 millions
d’euros contre 6 563 millions d’euros au 31 décembre 2009, en
hausse de + 25,6 %.
L’effet change a été favorable de + 17,1 %. L’effet périmètre est négatif
de - 4,5 % sous l’effet de la déconsolidation du Venezuela.
En organique, l’Amérique du Sud affiche une croissance à deux
chiffres (+ 13,0 %), portée par une très forte croissance des ventes
à magasins comparables de l’ensemble de la zone (+ 10,3 %).
Au Brésil, GPA enregistre une très forte croissance de ses ventes à
magasins comparables à + 13,2 % (3) . Hors Globex, les ventes à
magasins comparables connaissent une hausse à deux chiffres
(+ 10,5 % (3) ), traduisant notamment la bonne performance des formats
Assaï et des supermarchés Extra. Globex continue d’afficher une
croissance très élevée de ses ventes à magasins comparables
(+ 30,2 % (3) ) portée notamment par le très fort dynamisme du
e-commerce, en hausse de + 62 % (3) .
(1) La plus-value de cessions a été enregistrée en “Autres produits opérationnels” (cf. ci-après “Commentaires sur les comptes consolidés”).
(2) À périmètre comparable et taux de change constants et hors impact des cessions immobilières (OPCI) et avant reclassement de la taxe professionnelle CVAE en impôts.
(3) Données publiées par les sociétés.
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