Rapport de Gestion 2007 - Swatch Group

SWATCH GROUP
Rapport de Gestion 2007
Annexe aux comptes consolidés
Comptes annuels consolidés
3. Risques liés aux liquidités
Le «risque de liquidité» est défini comme étant le risque que le Groupe ne puisse s’acquitter de ses obligations financières
en temps opportun. La surveillance étroite des liquidités au niveau du Groupe ainsi que de l’allocation des ressources
permet au département de la trésorerie du Groupe de posséder les liquidités adéquates à chaque instant. Afin de couvrir
des besoins exceptionnels, le Groupe possède en outre des limites de crédit auprès d’institutions financières.
A la date du bilan, les liquidités disponibles peuvent être résumées de la manière suivante:
(mio CHF) 31.12.2007 31.12.2006
Liquidités et équivalents de liquidités 1 286 1 669
Titres de placement 653 507
Réserves de liquidités 1 939 2 176
Limites de crédit obtenues 589 592
./. Limites de crédit utilisées –114 –153
Total réserves de liquidités et limites de crédit non-utilisées 2 414 2 615
Le tableau ci-dessous analyse sur une base brute la durée d’échéance contractuelle des passifs financiers du Groupe. Les
sommes indiquées dans le tableau correspondent aux montants non actualisés que l’entité sera tenue de payer.
(mio CHF) Moins d’une année 1–5 ans Plus de 5 ans
Dettes financières non courantes 13 433 87
Fournisseurs 303
Autres créances courantes 154
Dettes financières courantes 34
Instruments financiers dérivés 783
Total au 31.12.2007 1 287 433 87
Dettes financières non courantes 13 438 94
Fournisseurs 245
Autres créances courantes 115
Dettes financières courantes 72
Instruments financiers dérivés 672
Total au 31.12.2006 1 117 438 94
4. Risques de taux d’intérêts
Les dettes financières émises à des taux variables exposent le Groupe aux risques de flux de trésorerie sur taux d’intérêts.
Les dettes financières émises à des taux fixes l’exposent aux risques de juste valeur sur taux d’intérêt. Le Groupe gère son
exposition nette aux risques de taux d’intérêt en fonction du pourcentage de dettes à taux fixe et de dettes à taux variable
au sein de son portefeuille total.
Grâce aux liquidités confortables et du fait que la majorité des dettes financières est émise à des taux fixes, les changements
de taux d‘intérêt n’entraînent pas de conséquences majeures sur le résultat financier du Groupe. Dans l’environnement
actuel, les changements de taux d’intérêt n’entraînent pas de conséquences majeures sur le résultat financier du Groupe.
Dans le cadre de la gestion du passif du bilan, le Groupe n’a pas eu recours à des swaps de taux d’intérêt durant les deux
années sous revue et aucune position y relative ne figure dans les comptes.
Analyse de sensibilité aux risques liés aux investissements obligataires
Les fluctuations des taux d’intérêt du marché influent sur la juste valeur des obligations classées dans la catégorie des
actifs financiers comptabilisés à leur juste valeur par le biais du compte de résultat. L’analyse de sensibilité présentée
ci-dessous se fonde sur l’hypothèse d’une hausse/baisse des taux d’intérêt de 100 points de base pour toutes les monnaies,
tous les autres paramètres étant supposés constants.
Au 31 décembre 2007, l’impact sur le bénéfice ou la perte après impôts aurait été une hausse de CHF 7 mio (2006: CHF 11 mio)
respectivement une baisse de CHF 7 mio (2006: CHF 11 mio).
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