Vorlesungsskript Finanzmathematik I

4.1 Einführung 62
Die Duration ist ein gewichtetes Mittel der Auszahlungszeitpunkte des Bonds, was soviel bedeutet
wie: Konzentrierte man alle Auszahlungen auf einen Zeitpunkt, so erhält man diese an
t + D. Ihre besondere Bedeutung liegt in folgender Formel begründet:
∂
∂y m
B C (t, T n ) = −D · B C (t, T n ).
Die Duration stellt somit die Sensitivität des Bonds in Bezug auf den Zins y m dar (bzw. auf
parallele Bewegungen in der Zinskurve), und spielt so die Rolle des Deltas bei Calls und Puts.
Das Äquivalent zum Gamma nennt man Konvexität:
C = ∂2 B C (t, T n )
∂y m
.