DAS ERREICHTE NICHT VERSPIELEN - Sachverständigenrat zur ...

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Staatsfonds: Neue Akteure auf internationalen Kapitalmärkten? 395 Umfang der Auflagen bei Direktinvestitionen in Ländern der OECD 1) Vereinigtes Königreich Irland Niederlande Deutschland Dänemark Belgien Italien Frankreich Griechenland Schweden Portugal Spanien Vereinigte Staaten © <strong>Sachverständigenrat</strong> Schweiz Finnland Norwegen Neuseeland Japan Österreich Australien Türkei Kanada Island 0 1980 2000 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 1 1) Der Indikator liegt zwischen 0 für „least restrictive” und 1 für „most restrictive”. Zu den weiteren Einzelheiten siehe Golub (2003). Schaubild 87 Quelle: OECD Länder, die solche Fonds seit mehreren Jahrzehnten betreiben. Singapur gründete schon im Jahr 1981 die Government of Singapore Investment Corporation, und die Kuwait Investment
396 Beschränkungen des Beteiligungserwerbs durch ausländische Investoren? Authority (KIA) besteht bereits seit dem Jahr 1953. In Norwegen werden seit langem die Überschüsse aus der Förderung und dem Verkauf von Erdöl und Erdgas dem Government Pension Fund − Global (GPFG) zugewiesen, der diese Mittel international anlegt. Weltweit gibt es über 40 Staatsfonds (Tabelle 55). Tabelle 55 Fondsname Vermögen Stand 2007 in Mrd US- Dollar Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) Vereinigte Arabische Emirate 875,0 1976 Ja (Öl) Government of Singapore Investment Corporation (GIC) Singapur 330,0 1981 Nein Government Pension Fund - Global (GPFG) Norwegen 322,0 1990 Ja (Öl) Verschiedene Fonds Saudi-Arabien 300,0 - Ja (Öl) Kuwait Investment Authority (KIA) Kuwait 250,0 1953 Ja (Öl) China Investment Company Ltd. China 200,0 2007 Nein Hong Kong Monetary Authority Investment Portfolio Hong Kong (China) 140,0 1998 Nein Stabilization Fund of the Russian Federation (SFRF) Russland 127,0 2003 Ja (Öl) Central Huijin Investment Corp. China 100,0 2003 Nein Temasek Holdings Singapur 108,0 1974 Nein Australian Government Future Fund (AGFF) Australien 50,0 2004 Nein Reserve Fund Libyen 50,0 - Ja (Öl) Qatar Investment Authority (QIA) Katar 40,0 2000 Ja (Öl) Alaska Permanent Reserve Fund Corporation (APRF) Vereinigte Staaten 40,0 1976 Ja (Öl) Brunei Investment Agency (BIA) Brunei 35,0 1983 Ja (Öl) National Pensions Reserve Fund (NPRF) Irland 29,0 2001 Nein Reserve Fund Algerien 25,0 - Ja (Öl) Korea Investment Corporation (KIC) Südkorea 20,0 2006 Nein Khazanah Nasional BHD (KNB) Malaysia 18,0 1993 Nein Kazakhstan National Fund (KNF) Kasachstan 18,0 2000 Ja (Öl, Gas, Metalle) Alberta Heritage Fund (AHF) Kanada 17,0 1976 Ja (Öl) Taiwan National Stabilization Fund (TNSF) Taiwan 15,0 2000 Nein New Mexico State Investment Office Trust Funds Vereinigte Staaten 15,0 1958 Nein Foreign Exchange Reserve Fund Iran 15,0 1999 Ja (Öl) Excess Crude Account Nigeria 11,0 2004 Ja (Öl) New Zealand Superannuation Fund Neuseeland 10,0 2003 Nein State General Stabilization Fund (SGSF) Oman 8,2 1980 Ja (Öl, Gas) Economic and Social Stabilization Fund (ESSF) Chile 6,0 2007 Ja (Kupfer) Pula Fund Botsuana 4,7 1993 Ja (Diamanten u. a.) Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF) Vereinigte Staaten 3,2 1974 Ja (Mineralien) Government Petroleum Insurance Fund (GPIF) Norwegen 2,6 1986 Ja (Öl) State Oil Fund Aserbaidschan 1,5 1999 Ja (Öl) Zusammen 3 186,2 1) Staatsfonds mit mindestens 1 Mrd US-Dollar Vermögen. Staatsfonds im Jahr 2007 1) Land Gründungsjahr Finanzierungsquelle Commodities Quelle: DB Research 601. Die chinesische Entscheidung jedoch vermochte die Phantasie zu beflügeln und somit für Unruhe zu sorgen. Wenn ein großes Land wie China beginnt, sich bei Unternehmen anderer Länder einzukaufen, so wird dies als Bedrohung wahrgenommen. Der Eindruck verstärkt sich, wenn die Mittelausstattung der neuen Anlagegesellschaft − und mehr noch die im Hintergrund stehenden Währungsreserven von deutlich über 1 000 Mrd US Dollar − in Relation gesetzt wird zum Börsenwert einzelner Unternehmen, etwa der Börsenkapitalisierung des größten deutschen Energieversorgers E.ON, die sich auf über 80 Mrd Euro beläuft. Einem Staatsfonds mit jener Mittelausstattung
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VIII Inhalt Öffentliche Finanzen:
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XII Inhalt IV. Europarechtliche Sch
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XIV Verzeichnis der Schaubilder im
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XVI Verzeichnis der Schaubilder im
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XVIII Verzeichnis der Tabellen im T
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XX Statistischer Anhang Verzeichnis
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