DAS ERREICHTE NICHT VERSPIELEN - Sachverständigenrat zur ...

Ökonomische Begründungen für Eingriffe 417
650. Allerdings würde es nicht genügen, nur die Beteiligungen ausländischer Staatsfonds an deutschen
Unternehmen infrage zu stellen. Falls eine aktive Industriepolitik als Instrument einer strategischen
Außenhandelspolitik auf den Verbleib der Gewinne der geförderten Unternehmen im
eigenen Land abzielt, dann setzt dies nationale Anteilseigner voraus und richtet sich letztlich gegen
alle ausländischen Beteiligungen. Die Aktien vieler deutscher Großunternehmen befinden sich
heute schon zu erheblichen Teilen in Händen ausländischer Investoren. Bei den deutschen DAX-
Unternehmen belaufen sich die betreffenden Zahlen in der überwiegenden Mehrzahl auf mehr als
40 vH und liegen etwa im Fall der Deutschen Börse oder von Adidas sogar über 80 vH (Tabelle
56). Die Leitungsgremien dieser Unternehmen selbst haben diese Entwicklung seit Anfang der
1990er Jahre aktiv gefördert, und dies entsprach ebenso politisch gewollten Intentionen, die so genannte
Deutschland AG aufzulösen.
Auslandsbesitz bei ausgewählten DAX-Unternehmen 1)
Anteile in vH
Gesellschaft vH Stichtag
Adidas AG ........................................................ 88,0 Februar 2007
Allianz SE ......................................................... 59,1 September 2007
BASF AG ......................................................... 46,0 März 2006
Bayer AG .......................................................... 73,0 Oktober 2006
BMW AG 2) ............................................................... 36,9 Oktober 2007
Commerzbank AG ............................................ 55,0 Dezember 2006
Daimler AG ...................................................... 56,4 Dezember 2006
Deutsche Bank AG ........................................... 46,0 Dezember 2006
Deutsche Börse AG .......................................... 84,0 Dezember 2006
Deutsche Lufthansa AG .................................... 37,4 September 2007
Deutsche Post AG ............................................. 39,6 Oktober 2007
Deutsche Telekom AG ...................................... 41,0 Dezember 2006
E.ON AG .......................................................... 54,1 Juni 2007
Linde AG 2) ................................................................ 34,8 Dezember 2005
MAN AG .......................................................... 42,0 Dezember 2006
Münchner Rückversicherungs-Gesellschaft ...... 69,1 Juni 2007
RWE AG 2) ................................................................ 42,0 Juli 2007
SAP Deutschland AG & Co KG ....................... 39,2 Januar 2007
Siemens AG ...................................................... 53,5 September 2006
Volkswagen AG ................................................ 23,9 Dezember 2006
Tabelle 56
1) Quellen: Angaben auf der Homepage der jeweiligen Aktiengesellschaft (Stand: Oktober 2007).–
2) Anteil der ausländischen institutionellen Investoren.
651. Im Hinblick auf eine Unterscheidung zwischen Gewinnanteilen und Kontrollkompetenzen
der betreffenden Unternehmensanteile spielt es aus der Sicht eines Unternehmensvorstands oder
des Aufsichtsrats keine Rolle, ob eine Gewinnausschüttung an einen Aktionär im Inland oder im
Ausland überwiesen wird. Es ist aber von Bedeutung, ob der betreffende Investor in der Lage ist,
auf die Entscheidungen des Unternehmens Einfluss zu nehmen. Solange es sich um Aktien im
Streubesitz handelt, muss er sich nicht besonders darum kümmern. Handelt es sich aber um einen