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32 SCHWERPUNKT
DER MITTELSTAND. 1 | 2020
Finanzierungsklima
trotzt Konjunkturflaute
Die Bedingungen und der Zugang zu Bankkrediten sind maßgeblich
für das Finanzierungsklima der Unternehmen. Wie die Firmen ihren
Zugang zu Krediten beurteilen, hat die KfW nun in Zusammenarbeit
mit 17 Wirtschaftsverbänden, darunter der BVMW, untersucht.
Das Finanzierungsklima ist aus Sicht der Unternehmen nach
wie vor ausgesprochen positiv. Mit 60,6 Prozent gibt der
Großteil der Unternehmen an, dass der Kreditzugang aktuell
leicht sei. Demgegenüber beurteilen nur 8,9 Prozent der Unternehmen
den Kreditzugang als schwierig. Knapp ein Drittel der Befragten
schätzt den Kreditzugang als weder leicht noch schwierig ein. Gegenüber
der Vorjahresbefragung bedeutet dies im Saldo eine nahezu
unveränderte Beurteilung des Kreditklimas.
Andere aktuelle Erhebungen bestätigen dieses Ergebnis. So melden
die im EZB „Bank Lending Survey“ befragten Kreditinstitute für die
zurückliegenden zwölf Monate überwiegend Lockerungen der Kreditstandards
für Deutschland. Auch das KfW-Mittelstandspanel ermittelt
einen Rückgang des Scheiterns von Kreditverhandlungen
gegenüber dem Vorjahr, wobei sich dieser Wert noch auf das Jahr
2017 bezieht.
Die aktuell gedämpften
konjunkturellen Aussichten
schlagen sich bislang somit
noch nicht negativ auf das
Finanzierungsklima nieder.
Kleine Unternehmen mit größeren Schwierigkeiten
beim Kreditzugang
Zwischen kleinen und großen Unternehmen bestehen starke Unterschiede
beim Kreditzugang: Zwar liegen die Salden („leicht“- abzüglich
„schwierig“-Meldungen) in allen Unternehmensgrößenklassen
deutlich im positiven Bereich. Dennoch beurteilen kleine Unternehmen
das Finanzierungsklima negativer als große. Von den Unternehmen
mit bis zu einer Million Euro Jahresumsatz schätzt knapp
ein Fünftel den Kreditzugang als „schwierig“ ein. Dieser Anteil liegt
bei den Unternehmen mit über 50 Millionen Euro Jahresumsatz bei
lediglich 6,4 Prozent. Bei den Unternehmen
mit zehn bis 50 Millionen Euro Jahresumsatz
liegt dieser Anteil mit 4,5 Prozent sogar noch
etwas niedriger. Dies bedeutet, dass kleine
Unternehmen drei- bis viermal häufiger von
Schwierigkeiten beim Kreditzugang berichten
als große Unternehmen.
Der Grund hierfür ist, dass kleine Unternehmen
– ähnlich wie junge Unternehmen – per se ein höheres Risiko
für externe Geldgeber darstellen. Hinzu kommt, dass sie aus Sicht
der Geldgeber häufig eher geringe Finanzierungsvolumina nachfragen,
sodass für einen potenziellen Geldgeber ein eher ungünstiges
Verhältnis aus Transaktionskosten zum Ertrag entsteht. Darüber hinaus
verfügen kleine Unternehmen lediglich über begrenzte materielle
Vermögenswerte, die sie zur Besicherung von Krediten einsetzen
können. Als Konsequenz fällt ihnen der Kreditzugang schwerer als
anderen Unternehmen.
Deutliche Verbesserung des Kreditzugangs
gegenüber 2012
Die langfristige Auswertung der Befragungsergebnisse bestätigt die
dargelegte aktuelle Situation. Seit 2012 sind vor allem die Meldungen
von Schwierigkeiten beim Kreditzugang nahezu kontinuierlich gesunken.
Sie nahmen im genannten Zeitraum um rund ein Drittel ab. Im
Gegenzug sind die Meldungen über einen leichten Kreditzugang um
17 Prozent gestiegen. Insbesondere hinsichtlich der „schwierig“-Meldungen
stellt sich das Kreditklima somit aktuell mit am günstigsten im
untersuchten Jahreszeitraum dar.
Positives Kreditklima hält an
Aktuell hält das Allzeithoch bei der Finanzierungssituation der Unternehmen
in Deutschland an. In der diesjährigen Erhebung stufen ähnlich
wenige Unternehmen wie im letzten Jahr den Kreditzugang als
„schwierig“ ein. Auch der Anteil der Unternehmen, die den Kreditzugang
als „leicht“ beurteilen, hat sich gegenüber dem Vorjahr nahezu
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