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46 SCHWERPUNKT
DER MITTELSTAND. 1 | 2020
Working Capital für KMU
Unternehmen auf Wachstumskurs haben ein Luxusproblem: Sie haben so viele Aufträge, dass
ihnen teilweise die finanziellen Kapazitäten zur Erfüllung fehlen. Clevere Alternativen in der
Finanzierung des Working Capital schaffen hier Abhilfe.
Der Bedarf finanzieller Mittel ist insbesondere in Wachstumsphasen
vielfältig – eine neue Maschine, Ausweitung
des Lagers oder die Beschaffung von Produktionsmaterial.
Schwierig ist dabei häufig die Frage, woher die benötigten Mittel zur
Vorfinanzierung dieses Wachstums kommen sollen.
Sofern Banklinien nicht schon frühzeitig ausgeweitet werden können,
liegt der Fokus zur Finanzierung des Wachstuns notwendigerweise
im Bereich des Working Capitals. Gerade hier lohnt ein Blick über
den Tellerrand, um mit neuen Alternativen sein Unternehmen auf
Wachstumskurs zu schicken. Zwei von ihnen werden im Folgenden
näher beleuchtet.
Einkaufsfinanzierung
ist eine der neuesten Alternativen im Bereich der Working Capital Finanzierung.
Hierbei werden Waren und Vorleistungen vom Einkaufsfinanzierer
erworben und an das wachsende Unternehmen weiterveräußert.
Der Trick dabei: Der Weiterverkauf geschieht mit einem deutlich
verlängerten Zahlungsziel von zumeist vier Monaten. Somit bleibt
in der Regel genug Zeit, mit den finanzierten Einkäufen zuerst seine eigene
Wertschöpfung zu betreiben, um mit den hieraus generierten Erlösen
nach vier Monaten den Einkaufsfinanzierer zu bezahlen.
Was vordergründig als einfache Warenfinanzierung daherkommt,
bietet auch auf den zweiten Blick erhebliche Vorteile für Unternehmen.
Eine immer wieder aufkommende Diskussion über Zahlungsziele
gegenüber dem Lieferanten entfällt komplett, da der Einkaufsfinanzierer
diesen umgehend bei Warenlieferung bezahlt. Kenner
nutzen diese Finanzierungsalternative somit auch zur Verbesserung
ihrer Lieferantenbeziehungen. Zudem entfällt in der Regel auch
das Stellen von unternehmerischen oder privaten Sicherheiten, denn
hierzu dient die gehandelte Ware selbst, die beim Einkaufsfinanzierer
bis zur Bezahlung unter Eigentumsvorbehalt steht.
Factoring
dürfte vielen Unternehmen bereits bekannt sein – wie bei der Einkaufsfinanzierung
handelt es sich um eine alternative Finanzierungsform
des Working Capitals, die jedoch in Deutschland schon deutlich
länger vertreten ist. Grundsätzlich werden beim Factoring die Ausgangsrechnungen
eines Unternehmens an seine Kunden durch den
Factor angekauft und durch Auszahlung des Rechnungsbetrages –
abzüglich eines Sicherheitseinbehaltes in der Größenordnung von
üblicherweise zehn Prozent – finanziert. Letzterer Betrag fließt dem
Unternehmen dann zu, wenn auch sein Kunde gezahlt hat.