Afrika: Strategie 2030 - HWWI

2. Afrika aus Investorensicht: Aufregende Anlage -
opportunität oder verfehlte Euphorie?
Afrika befindet sich in puncto Wachstum, Stand der Regierungsinstitutionen, makroökonomischer
Stabilität sowie Bildung und Gesundheit in einer vergleichbaren Situation wie Südostasien vor 25 bis
30 Jahren. Seither vermochten die asiatischen Staaten enorm an Wirtschaftskraft zuzulegen. Dies,
obwohl die Bewältigung von Krisen und temporären Rückschlägen immer wieder die Geduld der
Anleger beanspruchte. Dieses Szenario scheint auch für Afrika plausibel und zeigt den Investoren
die typischen Chancen und Risiken auf, die ein Engagement mit langfristig überdurchschnittlichem
Renditepotenzial mit sich bringt. Die nachfolgenden Fakten sprechen diesbezüglich für sich:
• 53 Länder, ca. eine Milliarde Menschen, etwa 22 % der globalen Landfläche;
• ca. 10 % der weltweiten Ölreserven und rund 8 % der globalen Gasreserven;
• 15 % der Weltagrarfläche;
• Afrikas Volkswirtschaften tragen bisher nur etwa 2 % zum globalen Bruttoinlandsprodukt bei,
jedoch erhöhte sich das BIP-Wachstum im Durchschnitt von 2,7 % im Jahr 1999 auf 6 % im
Jahr 2008;
• Subsahara-Afrika wird weiterhin einer der wirtschaftlichen Wachstumsschwerpunkte des Kontinents
bleiben. 1
Aber: Afrika verdankt den Großteil dieses Wachstums bislang nicht der Bildung einer wachsenden
Mittelschicht, sondern fast ausschließlich den boomenden Rohstoffmärkten, die die Staatskassen
einiger weniger Öl und Gas exportierender Staaten gefüllt haben. 2
Den Rohstoffreichtum kann man als Vor- und Nachteil zugleich bezeichnen: Zwar wurden
durch den Rohstoffboom in den vergangenen Jahren zahlreiche Investoren angelockt, doch trugen
diese nur in einem geringen Maße zu einer Diversifizierung der Wirtschaft bei. Nach wie vor werden
die wenigsten Metalle oder Agrargüter vor Ort in Afrika weiterverarbeitet. Dies geschieht im
großen Rahmen in anderen Schwellenländern wie China, das mit Indien und Brasilien inzwischen
zu den größten Abnehmern von Rohstoffen aus Afrika zählt. Diese Länder treiben zudem mit
Nachdruck den Aufbau einer eigenen verarbeitenden Industrie voran. Afrika kann in diesem Wett -
bewerb kaum mithalten und muss sich deshalb immer noch mit der Rolle des Rohstofflieferanten
begnügen.
Dennoch besteht hierin auch eine Chance. Gerade weil ca. 80 % der afrikanischen Exporte ei -
nen Rohstoffbezug haben, ist es unabdingbar für die Rohstoffabnehmer, auch in die Infrastruktur
des Kontinents zu investieren. Dabei wird die infrastrukturelle Erschließung der großen Rohstoff -
vorkommen erst durch die Rohstofferlöse möglich gemacht.
Der Aufbau von Infrastruktur (Straßen, Häfen, Flughäfen etc.) wird schon heute oftmals über
ausländische Direktinvestitionen finanziert. Diese haben über die letzten Jahre kontinuierlich zugenommen
und übertreffen schon seit Jahren die Entwicklungshilfe. Auch große und kleine Anleger,
die sich über Fonds und Zertifikate an lokalen Börsen engagieren, investieren deutlich mehr als noch
vor der Jahrtausendwende. Zusätzlich nehmen Überweisungen der steigenden Zahl afrikanischer
1 Vgl. DWS Invest Africa (2009).
2 Vgl. Feldges (2010).
58 Berenberg Bank · HWWI: Strategie 2030 · Nr. 11