Afrika: Strategie 2030 - HWWI

SMX Euro – Symbiotics Microfinance Index Euro
Monatliche
Wertentwicklung
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12/2003 7/2004 1/2005 8/2005 2/2006 9/2006 3/2007 10/2007 5/2008 12/2008 7/2009 2/2010
Abb. 27
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können. So weist beispielsweise der in Euro berechnete Index SMX des Schweizer Mikro finanz -
be raters Symbiotics (Symbiotics Microfinance Index), der die Entwicklung der Mikrofinanz fonds-
Branche anhand der sechs größten Mikrofinanzfonds widerspiegelt, zwischen 2004 und 2009 jähr -
liche Ren diten zwischen 2,1 % und 5,6 % aus. 45 Wo viel (soziales) Licht, da aber auch (anlagepoli ti -
scher) Schat ten. So gilt es, verschiedene Risiken bei der Anlage in Mikrofonds zu beachten. Hierzu
zählen neben Währungsrisiken in allererster Linie die typischen politischen und ökonomischen
Ri siken von Schwellenländerinvestments, die abzuklopfen sind. Daneben existieren Risiken für das
Markt segment selbst, vor allem in Form von Illiquidität. Fondsanteile können in der Regel nur
mo natlich, teilweise sogar quartalsmäßig, ge- bzw. verkauft werden. Zudem werfen einige Mikro -
finanz in vest ments keine regelmäßigen Dividenden oder Zinserträge ab. Hinzu kommt, dass häufig
keine Marktpreise existieren, weil MFIs in der Regel nicht an der Börse notiert sind. Auch gibt es
für einen eventuellen Benchmarkvergleich keinen allgemeingültigen Vergleichsindex.
Mittlerweile hat auch der deutsche Privatanleger die Möglichkeit, in Mikrofinanzfonds, die der
Anlagekategorie Alternative Investments zugeordnet werden, zu investieren. So dürfen deutsche
Finanz dienstleister seit 2008 Publikumsfonds für Mikrofinanz in Luxemburg auflegen. Dabei ist
jedoch zu beachten, dass Mikrofinanzfonds in Deutschland selbst nicht zum öffentlichen Vertrieb
zugelassen sind und hier auch nicht beworben werden dürfen. Gleichwohl können Mikro finanz -
fonds auf Anfrage über heimische Banken und Fondsgesellschaften erworben werden.
• Mikrofinanzfonds bieten dem langfristig und sozial orientierten Anleger eine gute Möglichkeit,
ein nachhaltiges Engagement mit einem sozialen Mehrwert in einer gesellschaftlich sinnvollen An -
lageklasse einzugehen. Aufgrund ihrer geringen Korrelation zu anderen Assetklassen sind sie zu -
dem unter Diversifizierungsgesichtspunkten als Depotbeimischung interessant.
Das Museum für Armut – Yunus’ Vision 2030 – kann damit ein Stück näher rücken.
45 Der SMX EUR setzt sich aus folgenden Mikrofinanz fonds zusammen: ResponsAbility Global
Microfinance Fund B Cap – EUR, Dexia Micro-Credit Fd Sicav BlueOrchard Debt – EUR,
BBVA Codespa Micro finanzas – EUR, St. Honoré Microfinance – EUR, Dual Return Fund
Vision Microfinance – EUR, Wallberg Global Microfinance Fund – Class P – EUR (seit März
2009), Triodos SICAV II – Triodos Microfinance Fund – I-share-cap (seit Januar 2010).
Indexwert
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Berenberg Bank · HWWI: Strategie 2030 · Nr. 11
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Quelle: Symbiotics.
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