Centrobanca S.p.A. "Obbligazioni 2010/2016 Tasso Fisso 3,15%"

Data di Scadenza 30/10/2014
Rimborso anticipato
Durata
al termine del secondo anno e successivamente al termine di ogni anno fino al
30/10/2013 incluso
5 anni
Prezzo di Emissione 100,000%
Prezzo di rimborso 100,000%
Commissioni di collocamento 2,000%
Periodicità della Cedola
Tasso d’interesse annuo lordo
annuale
2,400% per il primo anno, 2,350% per il secondo anno, 2,300% per il terzo
anno, 2,250% per il quarto anno e 2,200% per l’ultimo anno.
Scomposizione del Prezzo di Emissione
Nelle Obbligazioni a Tasso Step Down Callable, il Prezzo di Emissione incorpora, una componente
obbligazionaria pura, commissioni implicite di collocamento, e una componente derivativa implicita
rappresentata da un’opzione di tipo "bermuda call". L'opzione bermuda call venduta implicitamente dal
sottoscrittore all'Emittente conferisce a quest'ultimo il diritto ma non l'obbligo di rimborsare
anticipatamente alla pari (100% del Valore Nominale) il Prestito Obbligazionario a partire da una data
predeterminata ed in corrispondenza di successive date predeterminate precedenti la data di scadenza.
Il valore dell'opzione implicita bermuda call venduta dal sottoscrittore è calcolato sulla base del modello
"Hull & White" utilizzando un tasso swap a 5 anni pari a 2,65% ed una volatilità media pari a 28,40%.
Il valore della componente obbligazionaria pura viene stimato attualizzando i flussi di cassa futuri
previsti dal Prestito Obbligazionario, per capitale ed interessi, mediante dei fattori di sconto calcolati
sulla base della curva dei tassi Interest Rate Swap dell' 8 ottobre 2009.
Il valore della componente obbligazionaria pura e della componente derivativa implicita sono indicati
nella tabella sottostante avente ad oggetto la scomposizione del Prezzo di Emissione delle Obbligazioni a
Tasso Step Down Callable.
Si evidenzia, inoltre, che tutti i valori ivi indicati sono stati attribuiti sulla base delle condizioni di
mercato dell' 8 ottobre 2009.
Valore della componente obbligazionaria pura 98,300%
Valore della componente derivativa implicita - 0,300%
Commissione di collocamento 2,000%
Prezzo di Emissione 100,000%
Esemplificazione dei rendimenti
Nell’ipotesi prospettata, le Obbligazioni a Tasso Step Down Callable fruttano il 30 ottobre 2010 una
cedola annuale lorda del 2,400% e netta del 2,100% e il 30 ottobre 2011 una cedola annuale lorda del
2,350% e netta del 2,056%.
Date di Pagamento delle Cedole Cedola lorda Cedola netta
30/10/2010 2,400% 2,100%
30/09/2010 2,350% 2,056%
Rendimento effettivo annuo
Rendimento effettivo annuo lordo 2,301%
Rendimento effettivo annuo netto 2,013%
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