Centrobanca S.p.A. "Obbligazioni 2010/2016 Tasso Fisso 3,15%"

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3. FATTORI DI RISCHIO FATTORI DI RISCHIO Al fine di effettuare un corretto apprezzamento dell’investimento, gli investitori sono invitati a valutare gli specifici fattori di rischio relativi all’Emittente, al settore di attività in cui esso opera, nonché agli strumenti finanziari offerti. La presente sezione è relativa ai soli rischi connessi all'Emittente e al settore di attività in cui esso opera. Si invitano quindi gli investitori a leggere l'intero Prospetto Informativo al fine di comprendere anche i rischi connessi a ciscun singolo investimento. Ove non altrimenti indicato, i rinvii ai capitoli e ai paragrafi si riferiscono ai capitoli e ai paragrafi del presente Documento di Registrazione. Rischio emittente Il rischio di credito (solidità patrimoniale e prospettive economiche dell'Emittente) è connesso all'eventualità che l'Emittente, per effetto di un deterioramento della sua solidità patrimoniale, non sia in grado di pagare le cedole di interessi e/o di rimborsare il capitale a scadenza. L’Emittente ritiene che la sua attuale posizione finanziaria sia tale da garantire l’adempimento nei confronti degli investitori degli obblighi derivanti dall’emissione degli Strumenti Finanziari. Per maggiori dettagli sulla posizione finanziaria dell’Emittente si rinvia agli "Indicatori patrimoniali e dati finanziari selezionati riferiti all'Emittente" riportati al termine del presente capitolo e alle informazioni finanziarie riportate al capitolo 11 del presente Documento di Registrazione. Rischi connessi ai procedimenti giudiziari in corso Nel normale svolgimento della propria attività, l’Emittente è parte in diversi procedimenti giudiziari civili e amministrativi da cui potrebbero derivare obblighi risarcitori a carico della stesso. L’Emittente espone nel proprio bilancio un fondo per rischi e oneri (con esclusione quindi della svalutazione dei crediti) destinato a coprire, tra l’altro, le potenziali passività che potrebbero derivare dai giudizi in corso, anche secondo le indicazioni dei legali esterni che gestiscono il contenzioso dell’Emittente. Al 31 dicembre 2008 tale fondo ammontava a Euro 24,2 milioni di cui la quota dedicata a coprire rischi derivanti da controversie legali ammontava a 18,8 milioni di euro. . Nonostante gli accantonamenti siano stati effettuati sulla base di principi prudenziali, un esito negativo oltre le attese dei suddetti procedimenti potrebbe non trovare totale copertura nel suddetto fondo, con conseguenti possibili effetti negativi sulla situazione economico-patrimoniale e finanziaria dell’Emittente. Per ulteriori informazioni si rinvia al paragrafo 11.6 del capitolo 11 del presente Documento di Registrazione. Rischio legato a posizioni in derivati over the counter Alla data del presente Documento di Registrazione, nel portafoglio di negoziazione dell'Emittente rientrano anche posizioni in derivati over the counter. Tali derivati hanno principalmente finalita' di copertura da parte dell’Emittente del rischio di tasso su posizioni del Passivo (prestiti obbligazionari) o dell'Attivo (Mutui a tasso fisso e Obbligazioni Societarie). Inoltre sono presenti posizioni su derivati OTC a fronte dell'attivita' di vendita di strumenti di copertura del rischio di tasso e di cambio alle aziende clienti di Centrobanca. A supporto di tale attivita' Centrobanca ha costituito nel 2008 un desk di negoziazione che gestisce il rischio derivante dalla negoziazione di tali strumenti. Al 31.12.2008 il valore di mercato netto (definito come somma algebrica delle posizioni a debito e credito) dei derivati OTC di negoziazione era di 10,5 milioni di euro. L'Emittente non ritiene che tale circostanza possa determinare rischi rilevanti per la sua solvibilità. MILAN-1/258257/02A - 6 - .../...
Rischio connesso al rating assegnato all'Emittente FATTORI DI RISCHIO Il rating attribuito ad un emittente costituisce una valutazione della capacità dell’emittente medesimo di assolvere gli impegni finanziari relativi agli strumenti finanziari emessi. Pertanto, in caso di assenza di rating, l’investitore rischia di avere minori informazioni sul grado di solvibilità dell’emittente stesso. A Centrobanca non è stato attribuito alcun livello di rating. MILAN-1/258257/02A - 7 - .../...
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