Centrobanca S.p.A. "Obbligazioni 2010/2016 Tasso Fisso 3,15%"
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BTP [•]% [•] Codice<br />
ISIN [•]**<br />
Obbligazione a <strong>Tasso</strong><br />
Step Down<br />
[•]<br />
Rendimento effettivo lordo [•] [•]<br />
Rendimento effettivo netto [•] [•]<br />
**alle condizioni di mercato del [•] al prezzo di acquisto di [•]<br />
<strong>Obbligazioni</strong> a <strong>Tasso</strong> Step Down Callable<br />
Si riporta di seguito un’esemplificazione del rendimento effettivo lordo e del rendimento effettivo netto di<br />
un’ipotetica Obbligazione a <strong>Tasso</strong> Step Down Callable.<br />
Taglio minimo<br />
Lotto Minimo<br />
Valore Nominale<br />
Data di Emissione e Data di Godimento<br />
Data di Scadenza<br />
Rimborso anticipato<br />
Durata<br />
Prezzo di Emissione<br />
Prezzo di rimborso<br />
Commissioni di collocamento<br />
Periodicità della Cedola<br />
<strong>Tasso</strong> d’interesse annuo lordo<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
Scomposizione del Prezzo di Emissione<br />
Nelle <strong>Obbligazioni</strong> a <strong>Tasso</strong> Step Down Callable, il Prezzo di Emissione incorpora, una componente<br />
obbligazionaria pura, commissioni implicite di collocamento, e una componente derivativa implicita<br />
rappresentata da un’opzione di tipo "bermuda call". L'opzione bermuda call venduta implicitamente dal<br />
sottoscrittore all'Emittente conferisce a quest'ultimo il diritto ma non l'obbligo di rimborsare<br />
anticipatamente alla pari (100% del Valore Nominale) il Prestito Obbligazionario a partire da una data<br />
predeterminata ed in corrispondenza di successive date predeterminate precedenti la data di scadenza.<br />
Il valore dell'opzione implicita bermuda call venduta dal sottoscrittore è calcolato sulla base del modello<br />
"Hull & White" utilizzando un tasso swap a 5 anni pari a [•] ed una volatilità media pari a [•].<br />
Il valore della componente obbligazionaria pura viene stimato attualizzando i flussi di cassa futuri<br />
previsti dal Prestito Obbligazionario, per capitale ed interessi, mediante dei fattori di sconto calcolati<br />
sulla base della curva dei tassi Interest Rate Swap del [•].<br />
Il valore della componente obbligazionaria pura e della componente derivativa implicita sono indicati<br />
nella tabella sottostante avente ad oggetto la scomposizione del Prezzo di Emissione delle <strong>Obbligazioni</strong> a<br />
<strong>Tasso</strong> Step Down Callable.<br />
Si evidenzia, inoltre, che tutti i valori ivi indicati sono stati attribuiti sulla base delle condizioni di<br />
mercato del [•].<br />
MILAN-1/244037/03 - 191 - .../...
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