Poliantea 7.pdf - REPOSITORIO COMUNIDAD POLITECNICO ...

InversiónActivos corrientes fluctuantesActivos corrientes permanentesActivos no corrientesComo puede observarse los activoscorrientes permanentes y los no corrientesse financian con fondos de largo plazo,considerando dentro de ellos a los fondospropios, los pasivos no corrientes y los pasivoscorrientes permanentes; es decir, quelas necesidades de fondos permanentes sedeben financiar con fondos provenientes definanciaciones de largo plazo.En tanto que las necesidades transitorias(activos corrientes fluctuantes) se debenfinanciar con fondos de corto plazo.Además debe tenerse en cuenta que lafinanciación de activos fluctuantes confondos de largo plazo provocará en ciertosmomentos excesos de fondos que afectaránla rentabilidad, debido a que se generanintereses por fondos que no se utilizan.Inversamente si se financian inversionespermanentes con fondos provenientes decorto plazo, se incrementa el riesgo de noFinanciaciónFondos de corto plazoFondos de largo plazoFondos de largo plazopoder financiar las inversiones o tener quepagar costos superiores a los del mercadopara cubrir las necesidades financieras.El efecto generado por el riesgo es muyimportante, ya que en condiciones de certidumbrees factible lograr aparear las necesidadescon el financiamiento, pero a medidaque el riesgo crece se comienzan a utilizar¨colchones financieros¨, que reducen elriesgo, pero que al mismo tiempo afectanla rentabilidad.Como observamos en este enfoque, ladecisión sobre el monto y la composiciónde los activos corrientes y sus fuentes definanciamiento implican una compensaciónentre el riesgo y la rentabilidad.En el gráfico que sigue podemos apreciarque las fluctuaciones de corto plazo queaparecen en la parte superior serían financiadascon pasivos de corto plazo.Monto ($)ActivoscorrientesNecesidadesde fondos decorto plazoActivos corrientespermanentesActivos nocorrientesNecesidadesde fondospermanentes44 polianteaGráfico de cobertura financieraTiempo