Poliantea 7.pdf - REPOSITORIO COMUNIDAD POLITECNICO ...

‡ Administraciónva desde el 4% hasta 20%. Para el caso deproyectos de expansión, el mayor porcentajede empresas (22%) utiliza una tasa del 15%con un rango que va desde el 4.5 % hasta25%. Sorprendentemente, para los proyectosrutinarios, al igual que para los proyectos deexpansión, la tasa de descuento más utilizadaes del 15% con un rango de variación aún másamplio que va de 3% al 35%.Si se analiza la volatilidad, medida comola desviación estándar de las respuestas delos encuestados sobre la tasa de descuentoque aplican a distintos proyectos, se apreciaque las tasas de descuento de proyectosrutinarios presentan una mayor volatilidadfrente a las de los proyectos de ID y deexpansión.Más aún, si se calcula la tasa promedioponderada utilizada en cada tipo deproyecto, se llega a que, para los tres tiposde proyectos, la tasa de descuento es deaproximadamente 13%. Si bien este resultadoes consistente con el hecho de que lasempresas usan mayoritariamente tasas dedescuento que dependen de cada proyectoen particular por presentar cada proyectodistinto riesgo, es intrigante que los proyectosrutinarios sean percibidos, en promedio,de tanto riesgo como los proyectos deexpansión y los proyectos ID.Cuadro 11. Tasa de descuento utilizada por tipo de proyectoI & D Expansión RutinarioTasa I&D Proyecto Expansión Rutinario3 0% 0% 2%4 2% 0% 0%4.5 0% 2% 0%5 2% 5% 2%6 2% 2% 3%7 6% 2% 3%8 4% 8% 3%9 2% 3% 2%10 21% 17% 20%12 11% 12% 16%13 6% 3% 3%14 8% 5% 3%15 15% 22% 23%16 2% 2% 5%17 0% 3% 0%18 6% 8% 5%20 17% 8% 7%25 0% 2% 0%30 0% 0% 2%35 0% 0% 2%Promedio ponderado 13.1 12.9 13.3Desviación estándar 4.4394 4.3782 5.2317Fuente: Elaboración propiapoliantea 73