catalogue - First Finance
catalogue - First Finance
catalogue - First Finance
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
CORPORATE FINANCE FONDAMENTAUX<br />
FONDAMENTAUX DU CORPORATE FINANCE<br />
ANIMÉ PAR PHILIPPE THOMAS, PROFESSEUR - ESCP EUROPE - STEFAN HERSCHTEL, EXECUTIVE DIRECTOR LEVERAGE FINANCE -<br />
CRÉDIT AGRICOLE CIB - OLIVIER DE TRUCHIS, CONSULTANT - MICHÈLE WOLFF, CONSULTANTE<br />
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 5 JOURS<br />
COPYRIGHT FIRST FINANCE©<br />
OBJECTIFS DU SÉMINAIRE :<br />
• Comprendre les enjeux et les contraintes de la gestion<br />
et du financement des actifs de l’entreprise<br />
• Connaître les méthodes et outils d’évaluation de l’entreprise<br />
sous-tendant les choix stratégiques d’acquisition<br />
et de financement<br />
• Connaître les grandes options de financement<br />
et de structure financière en fonction des objectifs<br />
de l’entreprise et selon les projets d’investissements<br />
• Maîtriser les différents types de financement<br />
et les risques / opportunités de chacun d’eux : crédit-bail,<br />
LBO, financement de projets, financement d’actifs, …<br />
ATOUTS DU SÉMINAIRE :<br />
• Revue des modes de financement possibles : dette<br />
bancaire ou obligataire, leasing, externalisation,<br />
produits mixtes dette / fonds propres, …<br />
• Mise en évidence des critères de choix d’une structure<br />
financière optimale en fonction d’une stratégie donnée<br />
et d’un niveau de risque actionnarial<br />
• Aucune connaissance financière spécifique pré-requise<br />
CONSEILLÉ AUX :<br />
• Dirigeants d’entreprise, cadres supérieurs, responsables<br />
non spécialistes confrontés à des choix stratégiques<br />
de développement et de financement<br />
• Responsables et collaborateurs des Directions<br />
du Développement et du <strong>Finance</strong>ment<br />
• Cadres bancaires en charge de la relation<br />
avec l’entreprise : Chargés d’affaires, membres<br />
de Centre d’affaires Entreprise, …<br />
PRIX NET DE TAXES : 4 590 € *<br />
Équivalent à un montant HT de 3 838 € pour les clients<br />
qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.<br />
DATES :<br />
Du 18/06/12 au 22/06/12<br />
Du 03/12/12 au 07/12/12<br />
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS<br />
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72<br />
E-mail : sales@first-finance.fr<br />
Web : www.first-finance.fr en saisissant le code<br />
MARCHESCORP<br />
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA<br />
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).<br />
PROGRAMME<br />
JOUR 1<br />
ÉVALUATION D’ENTREPRISE<br />
Introduction<br />
• Acteurs de l’évaluation<br />
Fondements de la valeur<br />
• Distinction valeur / prix<br />
• Présentation et cohérence des méthodes<br />
(actuarielles, analogiques, patrimoniales)<br />
• Rappels de la théorie financière<br />
(actualisation, formules de Fisher, Gordon & Shapiro, valeur de la rente)<br />
• Principaux concepts<br />
(valeur des titres, valeur d’entreprise)<br />
Pratique du coût du capital<br />
• Principes élémentaires<br />
(définition, concepts, problèmes pratiques, bases de données)<br />
• Modèles de détermination du coût du capital<br />
• Cas des entreprises non cotées<br />
Méthodes actuarielles (flux)<br />
• Free Cash Flow to the Firm : DCF<br />
• Autres cash flows : Free Cash Flow to Equity, etc.<br />
Évaluation par les multiples (méthodes boursières)<br />
• Définition<br />
• Cohérence entre les multiples<br />
Travaux Pratiques<br />
. Études de valorisation de sociétés cotées par les différentes méthodes<br />
JOUR 2<br />
POLITIQUE FINANCIÈRE ET OPTIMISATION DU BILAN<br />
Problématique de la structure financière et de l’information comptable<br />
• <strong>Finance</strong>ment du bilan<br />
• Ratios de structure et de solvabilité<br />
Impact des modalités de financement sur la valeur actionnariale<br />
• Rentabilité économique et financière, effet de levier<br />
• Impact du financement sur la valeur et le risque actionnariaux<br />
• Principaux types de dettes<br />
• Importance de la notation sur le coût de la dette<br />
Travaux Pratiques<br />
. Analyse de la stratégie de financement d’un groupe coté<br />
sur plusieurs années<br />
JOUR 3<br />
FUSIONS / ACQUISITIONS<br />
Stratégies de M&A<br />
• Analyse économique des opérations (types d’opérations, motivations,<br />
limites, alternatives)<br />
• Analyse financière des opérations (investissement en M&A,<br />
position des parties, contraintes, impact sur les performances)<br />
• Analyse organisationnelle (naissance d’un groupe, consolidation,<br />
organisation des participations)<br />
Travaux Pratiques<br />
. Étude de cas de fusion / acquisition<br />
Déroulement des opérations de M&A<br />
• Types de négociations (coté, non coté)<br />
• Séquence type d’un deal (de l’origination au closing)<br />
• Dénouement : contrat, prix, garanties, modalités de paiement<br />
et de financement<br />
Travaux Pratiques<br />
. Étude de cas de financement d’acquisition<br />
168
Change language