catalogue - First Finance

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS TAUX
PRODUITS DÉRIVÉS DE TAUX :
MÉCANISMES ET UTILISATIONS
ANIMÉ PAR FABRICE GUEZ, RESPONSABLE FORMATIONS CAPITAL MARKETS - FIRST FINANCE
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 3 JOURS
COPYRIGHT FIRST FINANCE©
OBJECTIFS DU SÉMINAIRE :
• Maîtriser les mécanismes et utilisations des produits
dérivés de taux court terme et long terme, classiques
et exotiques
• Modéliser une courbe des taux forward
• Comprendre la modélisation des jambes variables
• Comprendre le principe de la valorisation zéro-coupon
• Connaître les principes de la valorisation des options
• Analyser le risque de taux côté client
• Élaborer des stratégies selon le marché
• Décomposer les principaux produits structurés de taux
• Comprendre les principaux éléments administratifs
nécessaires à la gestion
PRÉPARATION MULTIMÉDIA
(Mise à votre disposition via Internet sous format FLASH)
. Les marchés de taux d’intérêt
. Mathématiques des marchés financiers
ATOUTS DU SÉMINAIRE :
• Analyse des produits dérivés de taux en termes de flux
• Mise en situation côté emprunteur et prêteur à travers
des études de cas actualisées à la date du séminaire
• Immersion dans la FIRST TRADING ROOM ®
, notre
salle des marchés virtuelle, permettant de mieux
appréhender les facteurs de risque des différents
produits dérivés
• Remise de l’ouvrage « L’essentiel des marchés
financiers » (Editions Eyrolles, Collection
FIRST FINANCE)
CONSEILLÉ AUX :
OFFERT
Les marchés financiers / Coll. FIRST FINANCE
• Gérants
• Sales
• Structureurs juniors
• Intermédiaires financiers
• Middle office, Back office
• Contrôle Interne, Audit, Informatique, Organisation
• Directions Financières et Directions des Risques
• Investisseurs institutionnels
• Trésoriers d’entreprise
• Responsables de la gestion de la dette au sein
de collectivités territoriales
PRIX NET DE TAXES : 3 390 € *
Équivalent à un montant HT de 2 835 € pour les clients
qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES :
Du 02/04/12 au 04/04/12 . Du 23/05/12 au 25/05/12
Du 27/06/12 au 29/06/12
Du 24/10/12 au 26/10/12
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@first-finance.fr
Web : www.first-finance.fr en saisissant le code TAUX
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
PROGRAMME
Généralités sur les marchés de taux
• Concept de taux d’intérêt
• Conventions de taux : bases de calcul des intérêts, conventions de date
• Taux trimestriels / semestriels et taux annuels équivalents
Travaux Pratiques
. Convertir un taux Money Market en taux Bond Basis
. Comparer les montants d’intérêts dans différentes bases
Règles et conventions de marché
• Rôle des différents intervenants
• Marchés OTC et marchés organisés : différences et complémentarité
• Plates-formes de trading
• Principes de collatéralisation (avant et après la crise de 2008)
Mécanismes et fondamentaux de valorisation des différents produits
dérivés fermes court terme
• Calcul de taux forward
• Forward Rate Agreement (FRA) : principe et mark-to-market
• Marché des futures court terme
• Swaps OIS : utilisations et principe de recherche de liquidité
Travaux Pratiques
. Calculer un taux forward-forward et un différentiel de FRA
Mécanismes et fondamentaux de valorisation des différents produits
dérivés fermes long terme
• Futures long terme : principe de cotation, facteur de concordance
et Cheapest to Deliver
• Swaps de taux d’intérêt (IRS) : valorisation et sensibilité
• Swaps de devises : marché des basis swaps et montage des cross
currency swaps
• Mécanismes et utilisations des swaps non génériques :
Quanto swaps, CMS, LIBOR post-déterminé
• Montage des asset swaps
Travaux Pratiques
. Arbitrage Cash and Carry
. Élaborer un échéancier de swaps
. Réaliser un pricer de swaps simplifié sur EXCEL
Mécanismes et facteurs de risque des différents produits conditionnels
• Rappels des caractéristiques d’une option
• Applications aux options sur future et aux caps / floors
• Construction de stratégies de couverture de position par les options de taux
• Swaptions : caractéristiques et utilisations
• Comportements des paramètres de sensibilité (les greeks)
• Gestion en delta neutre et en gamma positif
• Étude comparée des volatilités des différents marchés optionnels de taux
• Matrices de volatilités : comparaison entre caps / floors et swaptions
• Options à barrière : principes de construction et utilisations
Travaux Pratiques : gestion du risque de taux
. Couverture d’une dette à taux variable par des produits dérivés
fermes / conditionnels, classiques / exotiques
. Optimisation du choix du produit de couverture
. Réduire le coût d’une dette à moyen terme par changement de taux
de référence ou par recours à des caps / floors vanilles ou à barrière
Fondamentaux de la structuration des taux
• Mécanismes et utilisations des principaux produits structurés de taux
• Décomposer des produits structurés en produits élémentaires
• Adéquation : anticipations et stratégies commerciales
• Comparaison de rendements de stratégies structurées
Travaux Pratiques
. Analyse de term sheets
SIMULATION DE MARCHÉ (FIRST TRADING ROOM ® )
Vous gérez un portefeuille de dérivés de taux (FRA future,
swaps, caps et floors) sous contraintes de sensibilité pendant
que des clients traitent des opérations avec vous.
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