catalogue - First Finance
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PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS CHANGE<br />
CHANGE NIVEAU 3 :<br />
PRODUITS STRUCTURÉS DE CHANGE<br />
ANIMÉ PAR FABRICE GUEZ, RESPONSABLE FORMATIONS CAPITAL MARKETS - FIRST FINANCE<br />
YACINE BECHIKH, SENIOR HEDGE FUND MANAGER<br />
NIVEAU : EXPERTISE / DURÉE : 2 JOURS<br />
COPYRIGHT FIRST FINANCE©<br />
OBJECTIFS DU SÉMINAIRE :<br />
• Connaître le modèle de Black & Scholes et savoir<br />
l’adapter aux options de change (Garman-Kohlhagen)<br />
• Maîtriser la gestion dynamique d’un portefeuille<br />
d’options de change<br />
• Maîtriser la construction et le fonctionnement<br />
des options à barrière<br />
• Maîtriser les principes de la structuration des produits<br />
structurés de change<br />
• Maîtriser le montage et les utilisations des principaux<br />
produits structurés de change<br />
• Maîtriser les différents modèles de calibration<br />
de la volatilité: volatilité locale et volatilité stochastique<br />
• Maîtriser l’approche vanna / volga<br />
• Maîtriser les modèles de Heston et la volatilité de Dupire<br />
PRÉREQUIS<br />
. Connaissance des produits de change standards<br />
ATOUTS DU SÉMINAIRE :<br />
• Pratique des montages et structures tels qu’ils sont traités<br />
sur le marché à la date du séminaire<br />
• Analyse détaillée des opportunités de rendement / risque<br />
associées<br />
• Exposé des critères de choix des produits structurés<br />
en fonction des objectifs de couverture<br />
• Simulation de gestion de prositions d’options de change<br />
à partir de la FIRST TRADING ROOM ® , notre salle<br />
des marchés virtuelle<br />
CONSEILLÉ AUX :<br />
• Sales<br />
• Structureurs juniors<br />
• Middle office, Back office, Informatique<br />
• Investisseurs institutionnels<br />
• Gérants<br />
• Trésoriers et Directeurs financiers d’entreprise<br />
• Intermédiaires financiers<br />
• Contrôle interne, Audit<br />
• Directions des Risques<br />
PRIX NET DE TAXES : 3 090 € *<br />
Équivalent à un montant HT de 2 584 € pour les clients<br />
qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.<br />
DATES :<br />
13/12/12 et 14/12/12<br />
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS<br />
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72<br />
E-mail : sales@first-finance.fr<br />
Web : www.first-finance.fr en saisissant le code FX3<br />
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA<br />
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).<br />
PROGRAMME<br />
Rappels des principes de base du marché de change :<br />
NDF et devises convertibles, principes de swaps de change<br />
Marché des produits structurés de change<br />
• Principaux mécanismes de structuration<br />
• Spécificités des structurés de change : pour qui et pour quoi ?<br />
• Définitions, mécanismes et montages<br />
• Les intervenants du marché des structurés : leurs motivations<br />
et leurs contraintes<br />
Travaux Pratiques<br />
. Analyse des différents départements concernés et des options<br />
incluses lors de l’émission d’un Range Accrual<br />
Supports de structuration<br />
• Supports d’émission : EMTN, BMTN, CD, warrants, …<br />
• Compliance entre supports et types d’intervenants<br />
• Offre de titres financiers au public<br />
• Notions de cercle restreint d’investisseurs et d’investisseur qualifié<br />
Principe de construction de stratégies simples à partir d’options de change<br />
• Risk reversal et terme participatif<br />
• Spreads, condors, seagulls<br />
• Straddles, strangles et butterflies<br />
• Passage de stratégies simples à produits structurés<br />
Facteurs de risque des options de change<br />
• Fondamentaux des options de change<br />
• Valorisation des options : application de la formule de Black & Scholes<br />
dans le monde du change et explication détaillée de la formule<br />
de Garman-Kohlhagen<br />
• Sensibilités aux paramètres : les greeks (delta, gamma, thêta, rhô, véga)<br />
• Homogénéités et relations entre les greeks<br />
Travaux Pratiques<br />
. Valorisation des options de change dans un pricer EXCEL<br />
Exotiques de première génération<br />
• Options binaires européennes et américaines<br />
• Options sur panier<br />
• Barrières simples et doubles, knock-in and knock-out<br />
• Options asiatiques : moyennes géométriques, arithmétiques et harmoniques<br />
Structurés de change simples<br />
• Dual Currency Deposit<br />
• Range Accrual<br />
• Digital Plus sur panier de devises émergentes<br />
Termes et Dépôts Structurés<br />
• Terme participatif<br />
• Terme activant<br />
• Terme à cliquet<br />
• Terme accumulateur<br />
• Terme multi-évolutif<br />
Travaux Pratiques<br />
. Comparaison des différents produits structurés sous différents<br />
scénario de volatilité et de smile<br />
SIMULATION DE MARCHÉ (FIRST TRADING ROOM ® )<br />
Vous traitez et gérez un portefeuille d’options de change<br />
sous contraintes de limites de sensibilités.<br />
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