catalogue - First Finance
catalogue - First Finance
catalogue - First Finance
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS CRÉDIT<br />
INTRODUCTION AUX PRODUITS DÉRIVÉS DE CRÉDIT<br />
ANIMÉ PAR PHILIPPE RAMOS, SALES STRUCTURÉS DE CRÉDIT FRANCE BENELUX ET SUISSE – NATIXIS<br />
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS<br />
OBJECTIFS DU SÉMINAIRE :<br />
• Maîtriser les techniques de gestion du risque de crédit<br />
• Connaître les mécanismes et les principales utilisations<br />
d’une grande variété de produits dérivés de crédit<br />
• Analyser une term sheet de CDS du point de vue<br />
juridique et financier<br />
• Comprendre le pricing d’un CDS<br />
• Comprendre l’influence de la corrélation sur les produits<br />
de panier<br />
• Comprendre les évolutions réglementaires<br />
ATOUTS DU SÉMINAIRE :<br />
• Compréhension du risque de crédit et mise à disposition<br />
d’outils d’évaluation<br />
• Mise en évidence des risques liés aux CDS<br />
• Analyse des enjeux face à la crise<br />
CONSEILLÉ AUX :<br />
• Gérants<br />
• Traders Taux<br />
• Traders juniors Crédit<br />
• Sales et Intermédiaires financiers<br />
• Middle office, Back office<br />
• Contrôle interne, Audit, Inspection<br />
• Départements juridiques et fiscaux<br />
• Directions des Risques<br />
• Directions Financières<br />
• Investisseurs institutionnels<br />
• Départements <strong>Finance</strong> de collectivités territoriales<br />
PRIX NET DE TAXES : 2 290 € *<br />
Équivalent à un montant HT de 1 915 € pour les clients<br />
qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.<br />
DATES :<br />
29/05/12 et 30/05/12<br />
25/10/12 et 26/10/12<br />
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS<br />
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72<br />
E-mail : sales@first-finance.fr<br />
Web : www.first-finance.fr en saisissant le code<br />
INTROCREDIT<br />
PROGRAMME<br />
Point sur l’actualité récente vue sous l’angle des instruments de crédit<br />
Mesure du risque de crédit et analyse du spread de crédit<br />
• Agences de notation et rating<br />
• Spread de crédit<br />
Travaux Pratiques<br />
. Montage d’un asset swap<br />
Credit Default Swaps (CDS)<br />
• Mécanismes et mode de cotation<br />
• Risques liés aux CDS<br />
• Normalisation des contrats et chambre de compensation<br />
• Relation d’arbitrage entre le marché obligataire et les CDS (negative<br />
basis trade)<br />
• Stratégies de trading : stratégies long / short, stratégie de courbe, etc.<br />
Travaux Pratiques<br />
. Simulation et stratégie de trading<br />
Aspects juridiques<br />
• Analyse des points critiques d’un contrat ISDA<br />
• Étude de certains événements de crédit passés (Lehman, Fannie Mae, etc.)<br />
• Étude de la procédure d’enchère pour la livraison en cash<br />
Travaux Pratiques<br />
. Rédaction d’un term sheet de CDS<br />
Environnement réglementaire<br />
• Rappel sur la réglementation Bâle II<br />
• Étude du traitement réglementaire des dérivés de crédit<br />
Indices de crédit iTraxx et CDX<br />
• Mécanismes et mode de cotation<br />
• Impact d’un défaut sur l’indice<br />
• Stratégie de trading et de couverture<br />
Autres produits dérivés de crédit<br />
• Credit Linked Notes (CLN)<br />
• Total Return Swaps (TRS)<br />
Dérivés sur panier<br />
• Notion de corrélation de défaut<br />
• Étude des Nth-to-default swaps et plus particulièrement<br />
du <strong>First</strong>-to-default swap (FTD)<br />
Introduction au pricing des produits classiques<br />
• Relation entre spread de crédit, probabilités de défaut<br />
et taux de recouvrement<br />
• Construction d’une courbe risquée<br />
Travaux Pratiques<br />
. Valorisation d’un CDS<br />
Marché des ABS et CDO<br />
• Définition des grands principes de titrisation<br />
• ABS, conduits et CDO<br />
• Les différents types d’ABS (RMBS, CMBS, WBS, …)<br />
• CDO cash vs. CDO synthétiques<br />
• CDO d’arbitrage vs. CDO de bilan<br />
COPYRIGHT FIRST FINANCE©<br />
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA<br />
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).<br />
38
Change language