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PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES ET EXCEL<br />
MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES 3 :<br />
MODÈLES AVANCÉS DE TAUX,<br />
UTILISATIONS ET LIMITES<br />
ANIMÉ PAR YACINE BECHIKH, SENIOR HEDGE FUND MANAGER<br />
NIVEAU : EXPERTISE / DURÉE : 2 JOURS<br />
OBJECTIFS DU SÉMINAIRE :<br />
• Maîtriser les valorisations par arbitrage<br />
• Maîtriser les modèles de taux et leur implémentation<br />
• Appréhender les limites des modèles de valorisation<br />
• Maîtriser les méthodes de changement de mesure<br />
dans un processus stochastique<br />
• Maîtriser la valorisation des options sur spread<br />
PRÉREQUIS<br />
. Une connaissance de base de VBA est souhaitable<br />
ATOUTS DU SÉMINAIRE :<br />
• Présentation exhaustive des modèles de taux,<br />
de leurs utilisations et de leurs limites<br />
CONSEILLÉ AUX :<br />
• Directions des risques<br />
• Directions Financières<br />
• Traders, Gérants<br />
• Négociateurs<br />
• Middle office<br />
• Back office<br />
• Structureurs<br />
PRIX NET DE TAXES : 3 190 € *<br />
Équivalent à un montant HT de 2 668 € pour les clients<br />
qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.<br />
DATES :<br />
18/06/12 et 19/06/12<br />
29/11/12 et 30/11/12<br />
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS<br />
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72<br />
E-mail : sales@first-finance.fr<br />
Web : www.first-finance.fr en saisissant le code MATHFI3<br />
PROGRAMME<br />
Valorisation et nécessité des modèles de taux<br />
• Valorisation<br />
• Absence d’opportunité d’arbitrage<br />
• Analyse des déformations de la courbe des taux<br />
• Méthodes d’interpolation<br />
Valorisation des options<br />
• Limites du modèle de Black & Scholes appliqué aux taux<br />
• Pricing des swaptions<br />
• Pricing d’options digitales et d’options bermudéennes<br />
Travaux Pratiques<br />
. Pricing sur EXCEL des swaptions, digitales et bermudéennes<br />
• Calibration du modèle<br />
• Différences modèle normal / modèle log-normal<br />
• Smile de volatilité : méthode SABR<br />
• Calibration des paramètres dans le modèle SABR<br />
• Gestion de portefeuille : les dérivées secondes<br />
• Gestion en volga négatif<br />
Différents outils d’implémentation : forces et faiblesses<br />
• Méthodes analytiques<br />
• Méthodes d’arbre<br />
• Méthode Monte Carlo<br />
• Choix des méthodes<br />
Travaux Pratiques<br />
. Application de la méthode Monte Carlo sur EXCEL<br />
Historique des modèles de taux : description et application<br />
• Modèle de Vasicek et Cox-Ingersoll-Roll<br />
• Modèle de Black-Derman-Toy<br />
Modèle de Hull & White<br />
• Description du modèle<br />
Travaux Pratiques<br />
. Construction du modèle sous EXCEL VBA<br />
• Application aux swaptions<br />
• Calibration et limites du modèle<br />
Modèle de marché : Brace - Gatarek - Musiela (Libor Market Model)<br />
• Description du modèle<br />
• Modèle de marché / Théorie<br />
• Calibration et limites du modèle<br />
Martingales et changement de probabilités : Théorème de Girsanov<br />
• Changement de mesure dans un processus stochastique<br />
• Probabilités risque neutre / forward neutre<br />
Extensions<br />
• Pricing d’une option CMS : calibration du spread de convexité<br />
• Pricing d’une option sur spread de CMS en utilisant le modèle BGM<br />
COPYRIGHT FIRST FINANCE©<br />
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA<br />
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).<br />
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