catalogue - First Finance
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PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS TAUX<br />
PRODUITS STRUCTURÉS DE TAUX :<br />
MONTAGES ET UTILISATIONS<br />
ANIMÉ PAR FABRICE GUEZ, RESPONSABLE FORMATIONS CAPITAL MARKETS - FIRST FINANCE<br />
NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 2 JOURS<br />
OBJECTIFS DU SÉMINAIRE :<br />
• Connaître le marché et la réglementation des EMTN<br />
structurés de 1 ère et 2 ème générations<br />
• Comprendre les évolutions réglementaires et l’importance<br />
de la réforme MiFID dans la vente des produits structurés<br />
• Analyser le fonctionnement des options incluses<br />
dans les produits<br />
• Maîtriser la construction et le démontage<br />
de produits structurés<br />
• Maîtriser les mécanismes et les principales utilisations<br />
des principaux produits structurés de taux<br />
• Connaître le principe des références CMS<br />
• Mettre en place des stratégies de couverture corporate<br />
et institutionnelle<br />
ATOUTS DU SÉMINAIRE :<br />
• Pratique des montages et structures tels qu’ils sont<br />
traités sur le marché à la date du séminaire<br />
• Analyse détaillée des flux des opérations ainsi que<br />
des opportunités de rendement / risque associées<br />
• Ce séminaire ne traite pas du pricing détaillé des options<br />
de taux exotiques (voir le séminaire « Options de taux<br />
classiques et exotiques : techniques avancées de<br />
valorisation et de calcul des sensibilités », page 54)<br />
CONSEILLÉ AUX :<br />
• Gérants, Structureurs juniors, Sales<br />
• Intermédiaires financiers<br />
• Middle office, Back office senior<br />
• Contrôle Interne, Audit, Informatique<br />
• Directions Financières de banque<br />
• Directions des Risques<br />
• Trésoriers et Directeurs financiers d’entreprise<br />
• Départements <strong>Finance</strong> de collectivités territoriales<br />
PRIX NET DE TAXES : 2 890 € *<br />
Équivalent à un montant HT de 2 417 € pour les clients<br />
qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.<br />
DATES :<br />
18/06/12 et 19/06/12<br />
06/12/12 et 07/12/12<br />
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS<br />
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72<br />
E-mail : sales@first-finance.fr<br />
Web : www.first-finance.fr en saisissant le code IRSTRUCT<br />
PROGRAMME<br />
Marché des produits structurés de taux et principaux mécanismes<br />
• Définitions, mécanismes et montages<br />
• Marché des EMTN structurés : les intervenants, leurs motivations<br />
et leurs contraintes, les principaux marchés<br />
• Comparaison EMTN, BMTN et swaps structurés<br />
• Différents supports d’émission : EMTN, BMTN, CD, warrants, …<br />
• Processus de structuration<br />
• Étude d’un term sheet<br />
• Impact de la loi de modernisation de l’économie (LME)<br />
sur l’offre de titres financiers au public<br />
• Notion de cercle restreint d’investisseurs et notion d’investisseur<br />
qualifié<br />
• Impact de la réforme MiFID sur l’offre en produits structurés<br />
Étude des options intervenant dans la construction<br />
de produits structurés<br />
• Calcul de taux forward et extraction de courbe zéro-coupon<br />
Travaux Pratiques<br />
. Construction d’un pricing de taux forward sur EXCEL<br />
• Références de taux CMS<br />
Travaux Pratiques<br />
. Pricing de swaps standards et de swaps CMS<br />
• Fonctionnement des options vanilles : caps / floors et swaptions<br />
• Facteurs de sensibilité : greeks<br />
• Options exotiques : pay-offs, décomposition de certaines options<br />
exotiques en combinaison d’options vanilles et digitales<br />
Structurés dans la gestion de dettes<br />
• Apport des options exotiques dans la couverture de dettes<br />
• Montage de structures exotiques de gestion de dettes<br />
• Analyse comparée de différentes couvertures de dettes<br />
Produits structurés standards d’investissement<br />
(avec exemples de transactions effectuées dans le marché)<br />
• Corridors<br />
• Reverse floater<br />
• Callable fixed rate<br />
• CMS spreads et CMS steepeners<br />
• Callable Range Accrual (CRA)<br />
Travaux Pratiques<br />
. Construction sur EXCEL d’un comparateur de produits structurés<br />
en fonction des anticipations de marché<br />
Produits structurés de seconde génération et élaboration<br />
de stratégies<br />
• Principaux types d’EMTN structurés de seconde génération<br />
• Aperçu des modèles utilisés : produits path-dependent,<br />
multi sous-jacents<br />
• Utilisation des produits structurés<br />
. En fonction des besoins : entreprises, gérants monétaires,<br />
gérants obligataires, gestion privée, investisseurs institutionnels<br />
. Comment forger ses anticipations<br />
. Simulations et élaboration de stratégies<br />
• Analyse des sensibilités de certains produits structurés<br />
COPYRIGHT FIRST FINANCE©<br />
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA<br />
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).<br />
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