catalogue - First Finance
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PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS CHANGE<br />
CHANGE 2 : SWAPS ET OPTIONS DE CHANGE,<br />
VALORISATION ET SENSIBILITÉS<br />
ANIMÉ PAR FABRICE GUEZ, RESPONSABLE FORMATIONS CAPITAL MARKETS - FIRST FINANCE<br />
ABLA KHALIFA, STRUCTUREUR SENIOR PRODUITS DE CHANGE (FX) - CRÉDIT AGRICOLE CIB<br />
NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 2 JOURS<br />
COPYRIGHT FIRST FINANCE©<br />
OBJECTIFS DU SÉMINAIRE :<br />
• Maîtriser les produits dérivés de change classiques<br />
• Maîtriser les fondamentaux de la valorisation<br />
des produits dérivés et comprendre leur comportement<br />
de marché<br />
• Maîtriser les stratégies de trading des options de change<br />
vanilles et exotiques<br />
PRÉPARATION MULTIMÉDIA<br />
(Mise à votre disposition via Internet sous format FLASH)<br />
. Marché des changes<br />
PRÉREQUIS<br />
. Connaissance des produits de change standards<br />
ATOUTS DU SÉMINAIRE :<br />
• Acquisition par les apprenants des notions approfondies<br />
concernant l’environnement du marché des changes<br />
et de ses produits<br />
• Capacité à gérer activement une position de change<br />
• Exposé des principales stratégies à base de produits<br />
classiques et exotiques de gestion du risque de change<br />
• Simulation de gestion de positions de change et de suivi<br />
des risques à partir de la FIRST TRADING ROOM ® ,<br />
notre salle des marchés virtuelle<br />
CONSEILLÉ AUX :<br />
• Sales<br />
• Back office, Middle office<br />
• Contrôle interne, Audit, Inspection<br />
• Traders FX juniors, Gérants juniors<br />
• Intermédiaires financiers<br />
• Trésoriers d’entreprise<br />
PRIX NET DE TAXES : 2 790 € *<br />
Équivalent à un montant HT de 2 333 € pour les clients<br />
qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.<br />
DATES :<br />
07/06/12 et 08/06/12 . 19/11/12 et 20/11/12<br />
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS<br />
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72<br />
E-mail : sales@first-finance.fr<br />
Web : www.first-finance.fr en saisissant le code FX2<br />
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA<br />
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).<br />
PROGRAMME<br />
Dérivés fermes de change<br />
• Change à terme<br />
. Principe<br />
. Construction et utilisation pratique<br />
. Cas des NDF et spéculation à partir des NDF<br />
Travaux Pratiques<br />
. Couverture d’une position exportatrice en risque USD / JPY<br />
• Swaps de change<br />
. Utilisation en couverture de position d’emprunt et en gestion de trésorerie<br />
. Évolution des points de swap en fonction de différents paramètres<br />
Travaux Pratiques<br />
. Couverture des intérêts d’un swap de change dans le marché monétaire<br />
. Couverture d’une position prêteuse aux USA d’un client de monnaie<br />
locale Euro<br />
Options de change classiques et exotiques<br />
• Principes de cotation des options de change vanilles et exotiques<br />
• Cotation en pips et cotation en pourcentage : passage d’une cotation<br />
à une autre<br />
• Options vanilles<br />
. Règles d’exercice : cut-off time<br />
. Paramètres déterminants du prix de l’option<br />
. Parité call-put et notion de terme synthétique<br />
• Approche traditionnelle de la formule de Black & Scholes :<br />
éléments de pricing<br />
• Adaptation de la formule de Black & Scholes aux options<br />
de change classiques : modèle de Garman-Kohlhagen<br />
Travaux Pratiques<br />
. Pricing d’options sur un pricer EXCEL<br />
• Gestion d’un portefeuille d’options de change classiques :<br />
en sensibilité (delta, gamma, véga, thêta, rhô)<br />
. Définition, utilité pour la compréhension d’une position d’options<br />
. Gestion en gamma positif d’un book d’options<br />
. Relation de parité thêta - gamma et détermination des points morts<br />
Travaux Pratiques<br />
. Gestion delta neutre d’une position d’options<br />
. Calcul de la perte maximale, du cours effectif garanti et des points<br />
morts des principales stratégies<br />
. Gestion gamma positif sur un pricer d’options et détermination<br />
des points morts<br />
• Stratégies de couverture à base d’options vanilles<br />
. Achat d’options sans couverture de delta, tunnels exportateur /<br />
importateur, notion de Risk Reversal<br />
• Fondamentaux du pricing des options exotiques<br />
• Options asiatiques dans la gestion de flux :<br />
intérêt et mise en place de stratégies<br />
• Évaluation des options exotiques (binaires, à barrière simple,<br />
à double barrière)<br />
• Stratégies de couverture à base d’options à barrière<br />
. Gestion en fonction de différentes hypothèses : CDO, PDO, CUI, PDI<br />
. Terme double vitesse<br />
. Terme synthétique à montants asymétriques<br />
. Options à cliquet<br />
• Marché des produits structurés de change et principaux mécanismes<br />
• Mécanismes de structuration : quels produits pour quels besoins ?<br />
• Stratégies de couverture<br />
. Terme participatif, terme activant, terme à cliquet, terme accumulateur,<br />
terme multi-évolutif<br />
SIMULATION DE MARCHÉ (FIRST TRADING ROOM ® )<br />
Vous traitez du change à terme avec des clients, du spot<br />
et des swaps de change sur le marché interbancaire<br />
et vous gérez un portefeuille d’options de change en sensibilités.<br />
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