catalogue - First Finance
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PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS ACTIONS<br />
OPTIONS SUR ACTIONS CLASSIQUES ET EXOTIQUES :<br />
VALOTISATION ET SENSIBILITÉS<br />
ANIMÉ PAR YACINE BECHIKH, SENIOR HEDGE FUND MANAGER<br />
NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 2 JOURS<br />
OBJECTIFS DU SÉMINAIRE :<br />
• Maîtriser la valorisation des options sur actions<br />
par la formule de Black & Scholes<br />
• Connaître les principes de valorisation par Monte Carlo<br />
ou par arbres binomiaux<br />
• Maîtriser l’application pratique des principes fondateurs<br />
des modèles probabilistes stochastiques<br />
• Maîtriser les différentes méthodes de pricing<br />
d’une option exotique<br />
• Appréhender les paramètres influant sur le pricing<br />
d’une option exotique<br />
• Savoir adapter les méthodes de pricing aux différents<br />
types d’options exotiques<br />
• Connaître le marché des variance swaps<br />
PRÉREQUIS<br />
. Connaissance des mécanismes des options sur actions<br />
(voir le séminaire « Dérivés actions : mécanismes<br />
et utilisations », page précédente)<br />
ATOUTS DU SÉMINAIRE :<br />
• Approche progressive et concrète des modèles<br />
de pricing des options sur actions classiques<br />
et des principales options exotiques<br />
• Mise en application systématique sur EXCEL<br />
CONSEILLÉ AUX :<br />
• Gérants<br />
• Traders juniors<br />
• Sales<br />
• Intermédiaires financiers<br />
• Originateurs Actions, Métiers du marché primaire Actions<br />
• Directions Financières<br />
• Directions des Risques<br />
• Middle office, Back office confirmé, Informatique<br />
• Contrôle interne, Audit, Inspection<br />
PRIX NET DE TAXES : 2 890 € *<br />
Équivalent à un montant HT de 2 417 € pour les clients<br />
qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.<br />
DATES :<br />
02/07/12 et 03/07/12 . 12/11/12 et 13/11/12<br />
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS<br />
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72<br />
E-mail : sales@first-finance.fr<br />
Web : www.first-finance.fr en saisissant le code EQOPT<br />
PROGRAMME<br />
Valorisation des options classiques sur actions<br />
• Approche intuitive<br />
• Loi normale : écart-type et variance<br />
• Cas des options sur actions ne payant pas de dividende<br />
• Cas particulier de l’exercice anticipé du call ou du put<br />
• Parité call / put<br />
• Modèle de Black & Scholes et ses limites<br />
• Dividendes discrets et continus<br />
• Cas pratiques d’utilisation des options sur actions :<br />
butterfly, condor, straddle, strangle, call spread<br />
Travaux Pratiques<br />
. Élaboration d’un pricer d’options vanilles sur EXCEL<br />
Gestion d’un portefeuille d’options<br />
• Volatilité (historique / implicite)<br />
• Méthodes d’estimation des dividendes<br />
• Sensibilités d’une option (les greeks)<br />
• Hiérarchie des sensibilités et risques en fonction des paramètres de l’option<br />
Travaux Pratiques<br />
. Intégration des calculs de sensibilités dans le tableur<br />
Formules analytiques<br />
• Mise en place de la méthodologie de pricing Black & Scholes<br />
• Méthode de pricing<br />
Travaux Pratiques<br />
. Construction d’un pricer sur EXCEL<br />
Marché des variance swaps<br />
• Mécanismes et utilisations<br />
• Principes de cotation et de trading<br />
• Réévaluation des variance swaps<br />
• Réplication statique<br />
Marché de corrélation<br />
• Correlation swaps : pricing et management<br />
• Index correlation : mapping sur des paniers non standards<br />
Techniques de Monte Carlo<br />
• Principe du pricing par Monte Carlo<br />
• Applications<br />
. Options asiatiques (arithmétiques)<br />
. Options lookback<br />
. Options à reset<br />
. Options à barrières<br />
. Options ladder, worst-off<br />
Analyse des sensibilités pour chacun des produits<br />
Pricing par arbres<br />
• Méthode de pricing<br />
Travaux Pratiques<br />
. Construction d’un pricer sur EXCEL<br />
COPYRIGHT FIRST FINANCE©<br />
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA<br />
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).<br />
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